傘下の子会社で地域限定ブランドなどの菓子を製造・販売する寿スピリッツ＜２２２２＞（ＪＱＳ）に注目したい。今期（１３年３月期）業績再増額の可能性があり、株価は上値追いの展開が続いている。

　今期の連結業績見通しは、１１月２日に第２四半期累計（４〜９月期）の超過達成分を上乗せする形で増額修正して、売上高が前期比５．１％増の２０７億４０百万円、営業利益が同２８．５％増の２０億１０百万円、経常利益が同３２．４％増の２０億２０百万円、純利益が同６５．０％増の１１億６０百万円としている。テレビ放映効果で前期が好調だったケイシイシイの「ルタオ」の反動減などを考慮しているが、通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７４．７％、営業利益が７８．５％、経常利益が７８．７％、純利益が７８．９％と概ね順調な水準である。寿製菓の「ラングドシャ」などが好調であり、東京で洋菓子を展開するシュクレイの収益改善も進んでいる。再増額の可能性があるだろう。

　今後の事業戦略として新商品・新ブランド・新業態・新市場の開発、大型売り場の確保、新業態店含む新規出店の加速などを掲げ、健康食品も事業化する模様だ。中期的にも収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、１０年３月の高値１０３５円突破後は、高値を更新する右肩上がりの展開が続いている。３月７日には１２８０円まで上昇した。好業績見通しを評価する動きが続いているようだ。３月７日の終値１２８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１１円８２銭で算出）は１１〜１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６０１円４８銭で算出）は２．１倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線をサポートラインとする上昇トレンドを継続している。目先的には一服が必要でも、指標面に割高感はなく、１０年３月の高値１０３５円を突破して先高感が強いことも支援材料だろう。好業績見通しを評価して、短期調整を挟みながら上値追いの展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

＞＞寿スピリッツのＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　首都圏中心にリサイクルショップを運営する、トレジャー・ファクトリー＜３０９３＞（東マ）は、チャート妙味が増しており、待ち伏せ銘柄として注目したい。株価は、昨年８月２８日に昨年来の高値１２５８円と買われた後、１０月１７日安値８５４円、１１月１４日安値８５１円と売り直されて下値確認から１月１５日高値１１２５円と上昇。その後、１０５０円を軸としてもみ合いが続いているが、１０００円処を下値として固め、２月決算期越えによる処分売りを吸収し、１３週移動平均線がサポートラインとして意識された感がある。

　足元の業績、前１３年２月期売上高は８２億３１００万円（前期比１４．２％増）、営業利益は６億１１００万円（同７．２％増）、経常利益は６億１７００万円（同３．９％増）、純利益は３億３９００万円（同１４．９％増）と連続最高益更新を見込んでいる。前期予想ＰＥＲ８倍台と割安感があるほか、１３年２月期決算の発表は４月１２日とまだ先だが、増収増益が観測されており買い安心感がある。また、月足では三角保ち合いを形成しており、待ち伏せ買い妙味が増しており、好狙い場となろう。（株式評論家・摩周湖）

　関節機能改善剤「アルツ」が主力の生化学工業＜４５４８＞（東１）に注目したい。今期（１３年３月期）再増額の可能性が高く、株価は上値追いが期待されるだろう。

　今期連結業績見通しは１１月６日に増額修正して、売上高が前期比１．２％減の２６７億５０百万円、営業利益が同４１．５％減の２７億円、経常利益が同２５．６％減の３５億５０百万円、純利益が同１７．５％減の２７億円としている。薬価引き下げの影響や研究用試薬事業の廃止などがマイナス要因となるが、国内および中国向けアルツの数量増加、特許訴訟勝訴に伴う米国向けジェル・ワンの出荷再開、受取ロイヤリティーの増加などに加えて、円安に伴い外貨建て資産が評価益に転じたことや、優遇税制適用によって税金費用が減少することもプラス要因となる模様だ。通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７７．２％、営業利益が１１０．０％、経常利益が１０９．３％、純利益が１０９．８％で、利益は超過達成の形となっている。第３四半期（１０〜１２月期）の海外向け前倒し出荷の反動減や研究開発費の消化を見込んでいる模様だが、円安進行メリットが大きいため再増額の可能性が高いだろう。

　なお２月７日には、変形性膝関節症を適応症とする関節機能改善剤「ＳＩ−６１３」について、日本における第�U相臨床試験を開始すると発表した。日本のみならず、米国も含めたグローバル展開を目指す製品と位置付けている。

　株価の動きを見ると、９００円近辺のモミ合いから上放れて１１年４月以来の１０００円台を回復し、２月７日には１０２５円まで上昇した。その後も概ね１０００円近辺の高値圏で堅調に推移している。今期業績の再増額を期待する動きのようだ。２１日の終値９９９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４７円５３銭で算出）は２１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は２．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０２１円２４銭で算出）は１．０倍近辺となる。

　日足チャートで見ると足元は２５日移動平均線近辺でモミ合う形だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から反発し、サポートラインを確認した形だろう。強基調に変化はなく上値を窺う動きのようだ。今期業績の再増額の可能性が高く、中期的にも関節疾患関連は高齢者の増加に伴って市場拡大が予想されることも支援材料だろう。１１年３月の高値１０９５円は射程圏であり、上値追いの展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

＞＞生化学工業のＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　丸紅＜８００２＞（東１）は、農業、シェールガス関連の日経平均採用の出遅れ銘柄として注目したい。ＴＰＰに絡んだ農業関連では、同採用銘柄のクボタ＜６３２６＞（東１）が昨年来の高値更新と上値を伸ばしており、米穀物取引大手ガビロンを買収する丸紅が穀物メジャーとして見直される可能性が高い。また、シェールガス関連では同採用銘柄のＩＨＩ＜７０１３＞（東１）が高値を更新しており、丸紅が総事業費１０００億円の米イーグルフォード・シェールオイル・ガス開発事業に参画していることなどが再度クローズアップされよう。

　足元の業績、穀物分野、石油トレーディング分野とＬＮＧ分野での取扱高の増加に、チリ銅事業が好調で、今３月期売上高は１０兆６０００億円（前期比０．１％増）、営業利益は１５５０億円（同１．５％減）、経常利益は２７５０億円（同５．４％増）、純利益は２０００億円（同１６．２％増）と連続最高純益更新を見込んでいる。今期予想ＰＥＲ６倍台と割安感があるほか、配当利回り３．４７％と利回り妙味もソコソコあり、見直し余地はある。

　株価は、２月１２日に昨年来の高値７１７円と買われた後、もみ合いとなっているが、下値を切り上げる形で、上値指向を強めている。２００８年８月高値７８１円までフシはなく、配当取りの動きも加わり、高値奪回から一段高へ進む可能性があり、好狙い場となろう。（株式評論家・摩周湖）

　海洋土木工事が主力の東洋建設＜１８９０＞（東１）に注目したい。２月８日に今期（１３年３月期）見通しを減額修正したが、公共投資増加が追い風であり、来期（１４年３月期）の収益拡大を期待して株価は再動意の形となってきた。

　今期連結業績見通しについては、前回予想に対して売上高を３０億円減額して前期比２０．４％増の１３００億円、営業利益を６億円減額して同４８．２％増の２８億円、経常利益を５億円減額して同６６．１％増の２０億円、純利益を３億円減額して同８．８％増の１３億円とした。国内建築事業での一部工事の進捗遅れが主因だが、増収増益は確保する模様だ。来期以降については老朽化インフラ更新需要など公共投資の増加が追い風となるだろう。

　なお第２回優先株式の普通株式への転換が完了したことに伴い、発行済株式総数を適正化するため昨年１０月１日付で株式５株を１株に併合し、単元株数を１０００株から１００株に変更している。

　株価の動きを見ると、１月１０日の戻り高値３３２円から反落し、今期減額修正も嫌気して２月１５日の２７３円まで調整したが、足元では３００円近辺に戻して再動意の構えを見せている。公共投資増加を追い風とする収益拡大を期待する動きだろう。３月６日の終値２９９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２円５０銭で算出）は２４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は１．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２７８円３５銭で算出）は１．１倍近辺である。

　日足チャートで見ると、短期的な抵抗線となっていた２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から反発した。サポートラインを確認した形だろう。公共投資関連、浮体式洋上風力発電関連、放射性物質（セシウム）除染関連とテーマ性も豊富である。２月以降は建設セクター全般に物色一巡感を強めていたが、再動意で１月の高値を試す展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

＞＞東洋建設のＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　江守商事＜９９６３＞（東１）は、昨年来高値を更新、１１００円水準に接近だ。１株純資産１０９９円を下回っており、同社株の好配当利回り買いの３月期期末高習性を評価すれば、上値余地があり、このインカムゲインのほか、今期純利益の連続過去最高更新を見直し、値幅効果のキャピタルゲインも期待できそうだ。このまま２００８年８月高値１０９３円を抜けると２００６年２月につけた東証第１部上場来高値１４４４円への展望も拓けてこよう。

　同社株は、東日本大震災が発生した２０１０年を除き、２００５年４月の東証第２部上場、２００６年３月の東証第１部指定替え以降、その年の高値を年初につける習性がある。高配当を安定継続、期末にこの好配当利回りが増勢となるものだが、今３月期は、さらにこれに拍車が掛かることが予想される。これは昨年７月に地盤の福井県の特産品を贈呈する株主優待制度を廃止する代わりに今期第２四半期の配当を期初予想の１５円から１７円に引き上げ、年間３８円（前期実績３２円）と増配幅を拡大したからだ。年間配当利回りは３．５％と東証１部平均の１．８１％のほぼ倍となる。

　同社は、業績も連続の過去最高更新と好調に推移している。国内外でスマートフォン向け電子材料が伸び、国内では住宅市場向けの建材販売も堅調に推移、中国での資源関連や医薬中間体の新規取引が活発化していることが要因である。３月通期純利益は、１９億円（前期比１２％増）と予想され、連続して過去最高を更新する。

　株価は、今期第１四半期、第２四半期の業績伸び悩みで８００円台下位での下値もみ合いが続いたが、昨年１２月に発表した中国の後発医薬品会社買収で底上げ、今年２月入りからは期末好配当利回り買いの再燃で、昨年５月以来の１０００円大台回復となった。ＰＥＲは５倍台と超割安であり、上場来高値を目指す値幅効果も見込まれる。（本紙編集長・浅妻昭治）

　松田産業＜７４５６＞（東１）が浮揚力を強めてきた。２月１２日に今２０１３年３月期の営業利益について４２億円から５２億円（前期６８億３７００万円）に大幅に増額修正された。それと同時に自社株買いも発表され好材料がセットで発表されたことを受け、２月１３日に１３０９円の高値を示現した。

　しかし、自社株買いについては３月１日に取得終了が発表されており、３月４日に１３２８円の高値を更新する材料にはなり得ない。今回の増額の要因は、貴金属価格の上昇を受け貴金属関連事業が想定を上回ったことが要因。実際４半期ベースの営業利益は第１四半期の１０億３８００万円から第２四半期に７億７０００万円に落ち込んだ後。第３四半期に入り２３億円へ急回復している。

　来期に入り環境が悪化する可能性は薄く、今３月期の第３四半期をベースにすれば、来期の見通しは明るさを増す方向と想定される。ＰＢＲ０．９倍から見てもなお訂正高の余地は大きい。（株式評論家・隆盛）

＞＞松田産業のＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　テクノスジャパン＜３６６６＞（ＪＱＳ）はリバウンド相場一巡後の値固め場面となっている。昨年１２月７日の新規上場は公開価格１５４０円に対し、１８７８円の初値となり好調なスタートとなった。初値時のＰＥＲが１２倍と割安だったため、その後さらに買い人気が高まり、今年に入り１月２５日には３９９５円まで買い進まれた。

　現在はそこからの調整場面。既に２月１３日の２５７２円で値幅整理を完了しており、戻り第２波を意識した足取りとなっている。今２０１３年３月期の第３四半期累計決算では営業利益は４億２０００万円を確保した。前年同期は連結決算未導入のため比較はないが、既に前３月期の営業利益３億２６００万円を上回っているだけに、素晴らしく好調と言えそう。

　小売業やサービス業を中心とした新規顧客の開拓に注力し、ソリューションサービスの受注拡大に努めている。企業の情報化投資に対する慎重姿勢は続いているものの、ＥＲＰ（統合型ソフトウェア）を活用したシステム更新需要は堅調に推移することが予想され、今期はもとより来期も業績好調が継続の見通しにある。来期まで見れば株価はなお割安である。（株式評論家・隆盛）

　マルサンアイ＜２５５１＞（名２）は、前日比変わらずの５０４円で寄り、２月５日につけた昨年来高値５３５円を射程圏に捉えている。同社の株価は、今年１月２５日に発表した今９月期第１四半期（１Ｑ）の好決算を手掛かりに昨年来高値まで８営業日の短期間に２割高しており、この１Ｑ好決算を見直し業績上ぶれ期待を高めて下値買いが続いている。

　１Ｑ業績は、前年同期比６％増収、７３％経常増益、２．１倍純益増益と大きく伸び、利益は、３カ月分で期初予想の今期第２四半期（２Ｑ）累計業績の６カ月分を１億円〜７０００万円上回った。みそ事業は、企業間競争の激化で販売単価が下落し、出荷数量の減少する厳しい環境が続いているが、豆乳飲料事業の売り上げが、健康志向の高まりや新製品の投入効果により、豆乳部門の１５％増の好調推移などから１１％増と伸び、事業の効率化やコスト削減を継続したことなどが要因となった。

　２Ｑ累計・９月通期業績は期初予想を据え置き、通期純利益は、２億８１００万円（前期比３７％増）と続伸を見込んでいるが、業績上ぶれの期待も高まってくる。

　株価は、２５日移動平均線を下値支持ラインに年初来、上昇トレンドを鮮明化しており、今年２月の急騰相場再現なら同一上昇率で高値抜けから６００円台乗せも想定範囲内となる。（本紙編集長・浅妻昭治）

　石油資源開発＜１６６２＞（東１）が４日、マレーシア国営石油会社ペトロナスがカナダで計画する「シェールガス」開発・液化天然ガス（ＬＮＧ）輸出プロジェクトに参画すると発表。ペトロナスが２０１８年末をめどにＬＮＧ年１２００万トンをアジア向けに輸出する計画と伝わったことを受け、ＬＮＧタンク工事大手のトーヨーカネツ＜６３６９＞（東１）が昨年来の高値を更新するなどシェールガス関連銘柄人気が再燃しており、住友精密工業＜６３５５＞（東１）も関連銘柄として見直される可能性があり注目したい。

　同社は、超低温で冷却された液体状態のＬＮＧを熱交換でガス化させるＬＮＧ気化装置を手がけているが、昨年１２月にＯＲＶ（オープンラックタイプ）のＬＮＧ気化装置の累計受注が３００基に達成し、世界シェア首位であると発表。オープンラックタイプの気化装置は、輸入されたＬＮＧの受け入れ基地で都市ガス用や火力発電用燃料となる天然ガスを供給するために使われるため、今般の日本へのＬＮＧ輸入増で受注が増えると予想される。

　足元の業績、中国市場向けの液晶製造装置や油圧機器部品等の停滞に加え、国内向けのＭＥＭＳ製造関連装置や熱交換器も需要回復の遅れが響き、今３月期売上高は４３０億円（前期比１７．８％減）、営業利益は６億円（同８５．７％減）、経常利益は５億５０００万円（同８５．９％減）、純利益は１億円（同９８．５％減）と大幅減益を見込むが、ＰＢＲ０．７０倍と割り負けしている。来３月期は北米で航空機向け脚システムの受注獲得に対する期待感があり見直し余地はある。

　株価は、９月６日に昨年来の安値３０２円、１０月１５日安値３０２円、１１月１２日安値３０５円と売り直されて底値確認から１月７日高値４３４円と上昇。その後、４００円を軸にもみ合いとなっているが、徐々に下値を切り上げ、上値指向を強める方向となっており、好狙い場となろう。（株式評論家・摩周湖）

　情報サービスのインフォメーションクリエーティブ＜４７６９＞（ＪＱＳ）に注目したい。ソフトウェア開発とシステム運用を主力としている。株価は高値圏でのモミ合い展開から上放れた。一段高が期待されそうだ。

　今期（１３年９月期）の業績（非連結）見通しは、売上高が前期比６．２％増の６２億５６百万円、営業利益が同８．７％増の３億５２百万円、経常利益が同４．９％増の３億７１百万円、純利益が同１８．２％増の１億９６百万円としている。官公庁・民間案件とも受注が好調な模様で、クラウドコンピューティング関連や組み込み系ソリューション関連を強化する。さらに技術者の稼働率向上も寄与する模様だ。通期予想に対する第１四半期（１０〜１２月期）の進捗率は売上高が２４．８％、営業利益が３０．７％、経常利益が３２．１％、純利益が３８．８％だった。概ね順調な推移であり、通期上振れの期待感も高まるだろう。

　株価の動きを見ると、概ね６００円台で小動きだったが、徐々に水準を切り上げて０８年１月以来となる７００円台を回復した。２月２５日には７３５円まで上値を伸ばす場面があった。今期好業績見通しや第１四半期（１Ｑ）の進捗率の高さを評価する動きだろう。３月５日の終値７２５円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ５１円４１銭で算出）は１４〜１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２４円で算出）は３．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７５９円５４銭で算出）は１．０倍近辺である。

　６００円台半ばでのモミ合い展開から上放れた形となり、トレンド好転を確認して先高感を強めている。１３週移動平均線がサポートラインとなって上値追いの展開が期待されそうだ。今期好業績見通しに加えて増額の可能性も考慮すれば指標面に割高感はなく、０６年８月以来となる８００円台乗せも射程圏だろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

＞＞インフォメーションクリエーティブのＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　フランスベッドホールディングス＜７８４０＞（東１）に注目したい。メディカルサービス事業（介護福祉用具レンタル、通所介護施設運営など）とインテリア健康事業（ベッド、リハビリ商品など）を展開している。株価はモミ合いレンジから上放れて水準を切り上げた。先高観が強まるだろう。

　今期（１３年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比５．８％増の５２７億円、営業利益が同４２．７％増の２３．２億円、経常利益が同４１．２％増の２２．５億円、純利益が同２．５倍の１１．９億円としている。営業拠点新設などによる介護福祉用具や在宅医療機器の拡販効果で、営業損益が大幅に改善する見込みだ。通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７０．８％、営業利益が６２．３％、経常利益が６２．７％、純利益が７５．１％で、営業利益と経常利益の進捗率がやや低水準だが、通所介護施設の期中の新設も寄与する模様だ。医療・介護用のベッド・マットレスや「リハテック」ブランドの介護福祉用具など、高齢化社会に対応したビジネスに経営資源をシフトしており、国の政策支援なども追い風として中期的に収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、１６０円〜１８０円近辺のモミ合い展開から上放れの形となり、１月２５日には売買高を伴って２２５円まで急伸した。その後は上げ一服の形だが、概ね高値圏の２００円近辺で推移している。今期好業績見通しを評価する動きだろう。３月５日の終値１９７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５円４０銭で算出）は３６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３円５０銭で算出）は１．８％近辺、そして実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１６３円４８銭で算出）は１．２倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線近辺で上げ一服の形だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から反発して、サポートラインを確認した形だろう。モミ合いレンジから上放れて先高感を強めているだけに、上値を試す展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　中堅医薬品メーカーのゼリア新薬工業＜４５５９＞（東１）に注目したい。消化器分野を主力とする医療用医薬品事業と、一般用医薬品などのコンシューマーヘルスケア事業を展開している。株価は高値圏でのモミ合いから上放れを窺う動きを強めている。

　今期（１３年３月期）の連結業績見通しについては、研究開発減税の寄与などを主因として２月５日に純利益を増額修正して、売上高が前期比５．３％増の５６０億円、営業利益が同０．７％増の４６億円、経常利益が同１．９％増の４５億円、純利益が同２２．３％増の３５億円とした。Ｈ２受容体拮抗剤「アシノン」や亜鉛含有胃潰瘍治療剤「プロマック」が薬価改定の影響を受け、広告宣伝費も増加する模様だが、潰瘍性大腸炎治療剤「アサコール」が好調である。コンシューマーヘルスケア事業では「コンドロイチン群」が苦戦しているが、コンビニ向け「ヘパリーゼＷ（清涼飲料水）」が好調な模様だ。通期会社予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７２．０％、営業利益が７５．７％、経常利益が８１．６％、純利益が９３．６％である。上振れの可能性もありそうだ。

　なお２月２２日には、原発性低リン血症性くる病など「低リン血症」を適応症とする経口リン酸製剤「ホスリボン配合顆粒」を３月４日から新発売すると発表している。

　株価の動きを見ると、１月４日の戻り高値１４５９円を付けた後に上げ一服の展開となったが、足元では１４３０円近辺まで戻して上値を窺う動きとなっている。高値圏での短期調整が一巡した形だろう。３月５日の終値１４３３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８４円６６銭で算出）は１６〜１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２６円で算出）は１．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７３４円０６銭で算出）は２．０倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を挟む展開だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から水準を切り上げて、サポートラインを確認した形だろう。高値圏でのモミ合いから上放れの展開が期待され、１２年３月の高値１５０９円は射程圏だろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

＞＞ゼリア新薬工業のＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　ケンコーマヨネーズ＜２９１５＞（東１）に注目したい。株価は高値圏で堅調に推移している。今期（１３年３月期）業績の再増額の可能性に加えて、中期的な成長期待も強く、上値追いの展開が期待されるだろう。

　今期連結業績見通しは１０月２９日に増額修正を発表して、売上高が前期比２．９％増の５３４億円、営業利益が同２３．６％増の２６．５億円、経常利益が同２０．６％増の２５億円、純利益が同２４．３％増の１２．８億円としている。外食・コンビニエンスストア向け調理加工品、マヨネーズ・ドレッシング類、タマゴ加工品、量販店向けサラダ類などが想定以上に好調であり、増収効果による工場稼働率上昇、生産工程改善効果、さらに原料の鶏卵相場下落なども寄与して販管費増加を吸収する模様だ。通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７８．４％、営業利益が９０．５％、経常利益が９１．４％、純利益が９４．１％と高水準である。通期再増額の可能性が高いだろう。

　業務用マヨネーズ・ドレッシング類を主力として、中期経営計画で掲げた「サラダカフェ」「サラダ料理」「世界のソース」「タマゴ製品」など新規事業領域の拡大戦略が順調に進展している。静岡県富士市に建設を決定した新工場は１４年４月稼働目標で、海外は中国とインドネシアでの事業展開が本格化する模様だ。中期的な成長が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、短期調整を挟みながら水準を切り上げる展開が続いている。２月８日には９０４円まで上値を伸ばした。２月１５日に８３５円まで調整する場面があったが、足元では９００円近辺に戻して高値を窺う態勢となった。今期業績再増額の可能性や中期的成長力を評価する動きだろう。３月５日の終値８９５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９０円０７銭で算出）は１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９４９円４４銭で算出）は０．９倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復して強基調に回帰した。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線近辺から反発してサポートラインを確認した形だろう。指標面には割安感があり、今期業績再増額の可能性を評価して上値追いの展開が期待されるだろう。１０００円台が射程圏に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　飲料大手の伊藤園＜２５９３＞（東１）に注目したい。今期（１３年４月期）の好業績見通しを評価して、株価は上値追いの展開が期待されるだろう。事業領域の広がりなどで新たな成長ステージを迎えていることも評価したい。

　３月１日に第３四半期累計（１２年５月〜１３年１月期）の連結業績を発表した。売上高は前年同期比９．３％増、営業利益は同６．１％増、経常利益は同１０．４％増、純利益は同２３．７％増の増収増益だった。日本茶は伸び悩んだが、野菜飲料やコーヒー飲料が大幅増収となって全体を牽引し、飲食関連事業のタリーズコーヒージャパンの好調も寄与した。

　通期の見通しは、自動販売機で各種飲料を販売するネオスの新規連結に伴って売上高を増額修正した前回予想を据え置き、売上高が前期比８．６％増、営業利益が同５．８％増、経常利益が同３．４％増、純利益は同８．１％増の増収増益見込みとしている。野菜飲料、コーヒー飲料、そしてタリーズコーヒージャパンの好調が続いている模様だ。通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は、売上高が７６．６％、営業利益が７７．８％、経常利益が８１．９％、純利益が８７．０％と高水準であり、通期上振れの可能性が高いだろう。

　株価の動きを見ると、水準を切り上げて昨年来高値を更新する展開が続いている。３月５日には１９８４円まで上値を伸ばす場面があった。０８年３月以来となる２０００円台は目前である。第３四半期累計の好業績を評価する動きだろう。３月５日の終値１９７２円を指標面（１株当たり指標は普通株式に係る数値）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７８円４８銭で算出）は２５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３８円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８５６円７６銭で算出）は２．３倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの上昇トレンドを継続している。また月足チャートで見ると、１０年から続いた安値圏でのボックス展開から上放れた形であり、先高感を強めている。指標面での割安感は薄れたが、好業績を評価して上値追いの展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　非鉄金属専門商社のアルコニックス＜３０３６＞（東１）に注目したい。今期（１３年３月期）は大幅減益見通しだが、上振れの可能性がありそうだ。主力銘柄に比べて出遅れ感が強いだけに、上昇余地も大きいだろう。

　今期連結業績見通しについては、１０月２３日に下方修正して売上高が前期比２４．８％減の１６６０億円、営業利益が同４０．３％減の２８億円、経常利益が同３３．３％減の３０億円、純利益が同３４．７％減の１６億円としている。景気低迷の影響で全体として需要が低調であり、特にレアメタル・レアアースの需要減少と市況下落が主因となる模様だ。ただし通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は、売上高が７７．７％、営業利益が９８．５％、経常利益が８８．４％、純利益が８７．６％と高水準である。スマートフォン・タブレット関連が堅調な模様であり、円安メリットも寄与して上振れの可能性が高いだろう。

　なお１２年１２月末付で金属・化成品メーカーの米ユニバーティカル社を買収した。さらに２月２６日には、産業機械用精密加工部品製造の大羽精研を子会社化すると発表した。川上分野である製造部門を強化する模様だ。中国景気の底入れなどで非鉄金属市況が上向くことも予想され、来期（１４年３月期）の収益改善が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、昨年１１月の安値１１０２円から足元の１６００円台まで水準を切り上げた。景気回復や円安メリットで来期の収益改善を期待する動きだろう。３月４日の終値１６２１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２５１円８５銭で算出）は６〜７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６０円で算出）は３．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２１４３円３９銭で算出）は０．８倍近辺となる。

　日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形となった。強基調を維持しているようだ。指標面に割安感があり、主力銘柄に比べて出遅れ感も強いだけに、上昇余地は大きいだろう。当面のターゲット水準は１２年３月以来の２０００円台回復となりそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

＞＞アルコニックスのＭｅｄｉａ−ＩＲ企業情報

　コンタクトレンズ大手のシード＜７７４３＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は高値圏で推移している。今期（１３年３月期）３度目の増額修正の可能性も支援材料であり、２月に付けた高値を試す展開が期待されるだろう。

　今期の連結業績見通しについては、１１月１２日に２度目の増額修正を発表して売上高が前期比１８．４％増の１５０億円、営業利益が同２．１倍の７億円、経常利益が同２．３倍の６．９億円、純利益が同５．１倍の９．５億円としている。コンタクトレンズ・ケア用品で１日使い捨て「シードワンデーピュアうるおいプラス」「シードワンデーピュアマルチステージ」「シードアイコフレワンダーＵＶ」などの好調が続き、操業度上昇効果で大幅営業増益の見込みである。純利益については受取和解金や税効果なども寄与する模様だ。通期予想に対する第３四半期累計（４〜１２月期）の進捗率は売上高が７４．４％、営業利益が９２．６％、経常利益が８６．８％、純利益が７６．０％と高水準であり、３度目の増額の期待が高まっている。

　株価の動きを見ると、２月１２日に１３１０円まで上昇した後、一旦反落して２月１５日に９４５円まで調整する場面があった。ただし足元では１１７０円近辺まで戻している。利益確定売りが一巡して再動意の構えだろう。３月４日の終値１１７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２３円３４銭で算出）は９〜１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は１．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７４３円０８銭で算出）は１．６倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなり、短期調整が一巡して強基調へ回帰する動きのようだ。指標面に割高感はなく、今期好業績見通しや３度目の増額修正の可能性が支援材料であり、２月１２日の高値１３１０円を試す展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　ＴＫＣ＜９７４６＞（東１）に注目したい。税理士を全国的に組織し、会計事務所や地方公共団体向けに特化した情報サービス事業を展開している。消費税率引き上げ時のシステム改修特需の可能性も支援材料だろう。

　今期（１３年９月期）連結業績見通しについては、売上高が前期比０．２％増の５３５億円、営業利益が同３．６％減の６０億円、経常利益が同３．６％減の６２億円、純利益が同１８．９％増の３７億円としている。地方公共団体事業部門が減収見通しだが、主力の会計事務所事業部門がクラウドコンピューティングサービスの拡充なども寄与して、ソフトウェアレンタルやシステムコンサルティングが堅調に推移する模様だ。第１四半期（１０〜１２月期）は前年同期比０．２％増収、同２５．１％営業減益だったが、地方公共団体事業部門で前年同期に粗利益率が高い障害者自立支援等の制度改正に伴うシステム改修案件があった反動が主因であり、ほぼ計画水準としている。特にネガティブ要因とはならないだろう。

　株価の動きを見ると、昨年１１月の安値１３９０円から反発して水準を切り上げている。１６００円台に乗せた後はモミ合う展開だったが、３月４日には戻り高値となる１７００円を付ける場面があり、再動意の構えのようだ。３月４日の終値１６９３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３８円８３銭で算出）は１２〜１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４４円で算出）は２．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１９７５円３３銭で算出）は０．９倍近辺となる。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線がサポートラインとなって上値を伸ばす形となった。強基調の展開だろう。週足チャートで見ても１３週移動平均線がサポートラインとなりそうだ。指標面に割高感はなく、消費税率引き上げ時のソフトウェアやシステムの改修特需の可能性も支援材料として、上値追いの展開が期待されるだろう。１２年４月の１８１４円が当面のターゲットになりそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）

　東証１部市場では、金融緩和継続を背景に、東京機械＜６３３５＞（東１）や東陽倉庫＜９３０６＞（東１）など、東京都内に土地を持つ含み資産関連を物色する流れが継続し、同２部市場にも物色の矛先が向かっており、出遅れ感のある低位銘柄として、注目したい。東京インキ＜４６３５＞（東２）は、主力のインキ事業のほか、化成品事業、加工品事業を運営しているが、不動産賃貸事業を運営していることが見直されよう。

　足元の業績、化成品事業が好調で、今３月期売上高は４８３億円（前期比２．３％増）、営業利益は５億６０００万円（同７２．８％増）、経常利益は６億７０００万円（同４１．１％増）、純利益は５億４０００万円（同７４．２％増）と好調が見込まれている。不動産賃貸は埼玉県比企郡の吉見営業所で運営。前３月期の不動産賃貸事業のセグメント利益は１億６１００万円（同２９．６％増）と好調。全体に占める割合は９％だが、安定収益を上げる事業となっており、東京都北区の本社土地５６４千�uも見直しの対象となろう。

　不動産賃貸事業以外にも、土砂崩れや落石を防ぐ塀に使われる資材を手がけるなど、非インク事業の展開に対する期待感がある。今期予想ＰＥＲ１０倍台・ＰＢＲ０．３０倍と割安感があり、配当利回りは２．８６％と利回り妙味がソコソコあり見直し余地は広がる。２月７日に昨年来の高値２２６円と買われた後、もみ合っているが、２５日移動平均線がサポートラインとして意識されており、高値奪回から上値を伸ばす方向となっており、好狙い場となろう。（株式評論家・摩周湖）

　ユニーグループ・ホールディングス（ユニーＧＨＤ）＜８２７０＞（東１）は、昨年４月につけた昨年来高値９７９円から、新株式発行、２０１３年２月期業績の下方修正とマイナス材料が続いて調整局面入りとなり、ここにきて外資系証券の投資判断・目標株価引き下げがダメ押しとなって下値もみ合いが続いているが、同社の２月期純利益が、３５８億円（前期比４．３倍）と伸び、７期ぶりに過去最高を大幅に更新、東証第１部の低ＰＥＲランキングの上位にランクされていることから、明らかに下げ過ぎである。信用取組も、売り残と買い残が拮抗しており、逆張りも一考余地がありそうだ。

　昨年４月の昨年来高値は、同社がコンビニエンスストア子会社のサークルＫサンクスを約７６５億円で株式公開買い付け（ＴＯＢ）により完全子会社化、グループ協業によりシナジー効果の創出と海外展開の積極化が期待されたことが手掛かりで、実際に今期純利益は、サンクスＫの完全子会社化による負ののれん発生益１８０億円の計上で大幅続伸が予想された。

　ところがこのＴＯＢのための借り入れ資金の返済原資やコンビニ店の新設資金、総合小売業の店舗新設資金の調達のために昨年８月払い込みで新株式発行（発行価格７０７円）・株式売出しを実施してから株価は変調となった。さらに１０月に発表した２月期業績の下方修正が追い討ちとなって昨年来安値５１８円まで急落した。この安値から売り方の買い戻しを交え下げ過ぎ訂正で急落幅の３分の１押し水準までリバウンドしたが、ここで再度、外資系証券の弱気格付けに見舞われた。

　これは、同社の２０１４年２月期業績が、サークルＫの経営再建により持ち直すかどうかで評価されているもので、今年４月８日予定の決算発表が注目されることになる。ただＰＥＲは、今期純利益ベースでは４倍台とランキングのベスト５にランクインし、負ののれん発生益剥落後の来期ベースでも８倍程度と予想され、ＰＢＲ評価も０．５倍にとどまるだけに明らかに下げ過ぎである。逆張りで公募価格奪回から半値戻しの７４８円、さらに３分の２戻しの８２５円も狙えよう。（本紙編集長・浅妻昭治）