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綿半ホールディングス＜３１９９＞（東１）はホームセンター事業や建設事業などを展開するグループ持株会社である。１５年１２月２５日付で東証１部指定となり、１月１５日には１６年３月期配当予想の増額を発表した。１６年３月期増収営業増益基調である。ホームセンター既存店売上は暖冬の影響で１５年１１月と１２月が前年割れとなったが、利益面への影響は限定的のようだ。株価は地合い悪化の状況でも上場来高値圏で堅調に推移している。配当予想増額も好感して上値を試す展開だろう。
■ホームセンター事業や建設事業などを展開するグループ持株会社
１５９８年（慶長３年）に初代・綿屋半三郎が長野県飯田市で創業した綿商いから４００年以上の歴史を有している。現在は持株会社に移行して、事業会社の綿半ホームエイドが長野県中心にチェーン展開するホームセンター事業、綿半鋼機と綿半テクノス（両社は１６年４月１日付で合併予定）が展開する建設事業、１０年に子会社化したミツバ貿易が医薬品原料などを輸入販売する貿易事業を展開している。
なお１５年３月期の売上高構成比は、ホームセンター事業が５４．７％、建設事業が４０．５％（内訳は内外装工事が４３．９％、立体駐車場が１４．９％、鉄構分野が２１．２％、建設資材販売が１３．０％など）、貿易事業が４．５％、その他事業（不動産賃貸事業）が０．３％である。
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●［アナリスト水田雅展の銘柄分析］の記事一覧
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(01/18)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】綿半ホールディングスは１２月２５日付で東証１部指定、１月１５日に１６年３月期配当予想増額
(01/15)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インフォマートはストック型ビジネスモデルで中期成長シナリオに変化なし
(01/15)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】エスアールジータカミヤは調整の最終局面、中期的に事業環境良好
(01/15)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】日本アジアグループは地合い悪化の状況でも戻り高値圏で堅調、依然として指標面に割安感
(01/15)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】マーケットエンタープライズは調整の最終局面、１６年６月期大幅増収増益予想で中期成長力を評価
(01/15)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】山下医科器械の１６年５月期第２四半期累計は増収増益、割安感や積極還元姿勢も評価
(01/14)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ティムコは１６年１１月期は収益改善基調期待、０．２倍近辺の低ＰＢＲも見直し
(01/14)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】プラマテルズは１６年３月期増収増益・増配予想で増額余地
(01/14)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】キムラユニティーの１６年３月期業績は過去最高更新予想で増額含み、指標面に割安感
(01/14)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】神鋼商事はグローバル展開の加速や指標面の割安感を見直し
(01/14)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＪＳＰは高付加価値製品の開発・拡販を推進、１６年３月期は最高益予想
(01/13)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】寿スピリッツは高値圏での自律調整が一巡、１６年３月期業績予想は再増額の可能性
(01/13)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ケンコーマヨネーズは急伸した上場来高値後の自律調整一巡、１６年３月期業績予想増額含み
(01/13)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】テクマトリックスは目先的な過熱感解消して上値試す、１６年３月期増収増益・増配予想
(01/13)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】マルマエは１６年８月期第１四半期大幅増収増益、通期業績は再増額の可能性
(01/13)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】うかいはモミ合い煮詰まり感、１６年３月期減額修正の織り込みは完了
(01/13)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インタースペースはアフィリエイト広告が好調、１６年９月期大幅増益予想
(01/12)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ジャパンフーズは戻り高値圏で堅調、１６年３月期大幅増益予想や低ＰＢＲを評価
(01/12)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＤＮＡチップ研究所は安値圏から急反発、ＤＮＡチップ技術の事業化を目指すバイオベンチャー
(01/12)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ジェイテックは１６年３月期収益改善基調、新規ビジネスも注目点
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【アナリスト水田雅展の銘柄分析】綿半ホールディングスは１２月２５日付で東証１部指定、１月１５日に１６年３月期配当予想増額
提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:01
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
2016年01月15日
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インフォマートはストック型ビジネスモデルで中期成長シナリオに変化なし
インフォマート＜２４９２＞（東１）はフード業界向け企業間（ＢｔｏＢ）電子商取引プラットフォームをベースとして各種システムを提供している。１月４日にはサービスブランドを、企業間で行われている世界共通の商行為を電子化するサービスとして「ＢｔｏＢプラットフォーム」に変更すると発表した。ストック型ビジネスモデルで１５年１２月期、１６年１２月期とも増収増益基調が予想される。株価は地合い悪化の影響を受けたが、中期成長シナリオに変化はなく調整の最終局面だろう。なお２月１５日に１５年１２月期の決算発表を予定している。
■フード業界向け企業間ＥＣプラットフォームが主力
フード業界向けの企業間（ＢｔｏＢ）電子商取引（ＥＣ）プラットフォーム「ＦＯＯＤＳ ｉｎｆｏ Ｍａｒｔ」をベースとして、ＡＳＰ受発注システム（飲食店チェーンと食材卸売の間の受発注）、ＡＳＰ規格書システム（食の安全・安心の商品仕様書ＤＢ）、ＡＳＰ商談システム（ＢｔｏＢ専用の販売・購買システム）などをネット経由で提供している。
１４年１１月には全ての業界・企業に対応し、企業間の請求書を電子化して請求業務をＷｅｂ上で行える「ＢｔｏＢ電子請求書プラットフォーム」（旧名称ＡＳＰ請求書システム）を開始した。１５年９月には支払通知書を電子化した「通知書機能」を追加リリースした。
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■フード業界向け企業間ＥＣプラットフォームが主力
フード業界向けの企業間（ＢｔｏＢ）電子商取引（ＥＣ）プラットフォーム「ＦＯＯＤＳ ｉｎｆｏ Ｍａｒｔ」をベースとして、ＡＳＰ受発注システム（飲食店チェーンと食材卸売の間の受発注）、ＡＳＰ規格書システム（食の安全・安心の商品仕様書ＤＢ）、ＡＳＰ商談システム（ＢｔｏＢ専用の販売・購買システム）などをネット経由で提供している。
１４年１１月には全ての業界・企業に対応し、企業間の請求書を電子化して請求業務をＷｅｂ上で行える「ＢｔｏＢ電子請求書プラットフォーム」（旧名称ＡＳＰ請求書システム）を開始した。１５年９月には支払通知書を電子化した「通知書機能」を追加リリースした。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:46
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】エスアールジータカミヤは調整の最終局面、中期的に事業環境良好
エスアールジータカミヤ＜２４４５＞（東１）は建設用仮設機材販売・レンタルの大手で、次世代足場「Ｉｑ（アイ・キュー）システム」拡販と海外展開を推進している。ダイサン＜４７５０＞との株式相互保有を解消して１２日に自己株式取得を実施した。そして１３日には投資有価証券売却益の計上を発表した。中期的に事業環境は良好で収益改善基調だ。農業施設分野の金属加工品への進出でＴＰＰ（環太平洋パートナーシップ）関連も注目テーマとなる。株価は調整の最終局面だろう。なお２月５日に１６年３月期第３四半期累計（４月〜１２月）の業績発表を予定している。
■建設用仮設機材販売・レンタルの大手
建築・土木・橋梁用仮設機材、移動昇降式足場「リフトクライマー」や、子会社ホリーの太陽光パネル架台などの販売・レンタル事業を展開している。
戦略商品として作業環境改善・作業効率向上につながる次世代足場「Ｉｑ（アイ・キュー）システム」の従来品からの入れ替えを促進し、スパイダーパネルなど修繕工事向け商品の拡販も推進している。また太陽光発電関連の需要が一巡したため、新規分野として住宅用制震装置など住宅関連分野、構造機材分野、さらに植物工場など農業施設分野における金属加工品の開発を推進する方針だ。
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■建設用仮設機材販売・レンタルの大手
建築・土木・橋梁用仮設機材、移動昇降式足場「リフトクライマー」や、子会社ホリーの太陽光パネル架台などの販売・レンタル事業を展開している。
戦略商品として作業環境改善・作業効率向上につながる次世代足場「Ｉｑ（アイ・キュー）システム」の従来品からの入れ替えを促進し、スパイダーパネルなど修繕工事向け商品の拡販も推進している。また太陽光発電関連の需要が一巡したため、新規分野として住宅用制震装置など住宅関連分野、構造機材分野、さらに植物工場など農業施設分野における金属加工品の開発を推進する方針だ。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:42
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【アナリスト水田雅展の銘柄分析】日本アジアグループは地合い悪化の状況でも戻り高値圏で堅調、依然として指標面に割安感
日本アジアグループ＜３７５１＞（東１）は社会インフラ・環境・エネルギー関連事業に経営資源を集中して成長戦略を強化している。株価は地合い悪化の状況でも戻り高値圏で堅調な動きだ。１桁台の予想ＰＥＲ、１倍割れ水準の実績ＰＢＲ、４％台の予想配当利回りと指標面の割安感は依然として強い。テーマ性も多彩だ。１５年５月の昨年来高値７０１円を目指す展開だろう。なお２月１２日に第３四半期累計（４月〜１２月）の業績発表を予定している。
■社会インフラ・環境・エネルギー関連に経営資源を集中
社会インフラ・環境・エネルギー関連にグループ経営資源を集中し、空間情報コンサルティング事業（国際航業の社会インフラ関連事業）、グリーンエネルギー事業（太陽光発電の受託および売電事業、土壌・地下水保全コンサルティング事業、戸建住宅・不動産事業）、ファイナンシャルサービス事業（日本アジア証券などの証券業）を展開している。
防災・減災・社会インフラ更新関連、環境関連、メガソーラー関連、再生可能エネルギー関連などテーマ性は多彩である。
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■社会インフラ・環境・エネルギー関連に経営資源を集中
社会インフラ・環境・エネルギー関連にグループ経営資源を集中し、空間情報コンサルティング事業（国際航業の社会インフラ関連事業）、グリーンエネルギー事業（太陽光発電の受託および売電事業、土壌・地下水保全コンサルティング事業、戸建住宅・不動産事業）、ファイナンシャルサービス事業（日本アジア証券などの証券業）を展開している。
防災・減災・社会インフラ更新関連、環境関連、メガソーラー関連、再生可能エネルギー関連などテーマ性は多彩である。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:38
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】マーケットエンタープライズは調整の最終局面、１６年６月期大幅増収増益予想で中期成長力を評価
マーケットエンタープライズ＜３１３５＞（東マ）はネット型リユース事業を展開し、新サービス構築による事業ドメイン拡大も推進している。１６年１月１日付で株式２分割を実施した。株価は地合い悪化も影響して上場来安値圏だが、ＩＰＯ直後の１５年７月高値からほぼ３分の１水準で調整の最終局面と考えられる。１６年６月期大幅増収増益予想であり、ネット型リユース事業の中期成長力を評価して反発のタイミングだろう。
■インターネットに特化したリユース品買取・販売事業を展開
０６年７月設立（事業開始０４年１１月）で、１５年６月東証マザーズに新規上場した。インターネットに特化してリユース（再利用）品を買取・販売するネット型リユース事業を展開している。
買取総合窓口サイト「高く売れるドットコム」など自社運営２６カテゴリーのＷＥＢ買取サイトを通じて一般消費者や法人からリユース品を仕入れ、全国６拠点（１５年６月末時点）のリユースセンターで在庫を一括管理し、複数の主要Ｅマーケットプレイス（ヤフオク、楽天市場、Ａｍａｚｏｎ、Ｅｂａｙなど）に出店した自社運営サイト「安く買えるドットコム」で一般消費者や法人向けに販売する。
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■インターネットに特化したリユース品買取・販売事業を展開
０６年７月設立（事業開始０４年１１月）で、１５年６月東証マザーズに新規上場した。インターネットに特化してリユース（再利用）品を買取・販売するネット型リユース事業を展開している。
買取総合窓口サイト「高く売れるドットコム」など自社運営２６カテゴリーのＷＥＢ買取サイトを通じて一般消費者や法人からリユース品を仕入れ、全国６拠点（１５年６月末時点）のリユースセンターで在庫を一括管理し、複数の主要Ｅマーケットプレイス（ヤフオク、楽天市場、Ａｍａｚｏｎ、Ｅｂａｙなど）に出店した自社運営サイト「安く買えるドットコム」で一般消費者や法人向けに販売する。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:35
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【アナリスト水田雅展の銘柄分析】山下医科器械の１６年５月期第２四半期累計は増収増益、割安感や積極還元姿勢も評価
山下医科器械＜３０２２＞（東１）は九州を地盤とする医療機器専門商社である。１月８日発表の１６年５月期第２四半期累計連結業績は、一部の設備案件が下期にズレ込んだため期初計画を下回ったが、全体的に堅調に推移して増収増益だった。指名停止の影響も一巡して収益改善基調が期待される。株価は第２四半期累計業績の計画未達を嫌気して急落する場面があったが、素早く切り返しの動きを強めている。指標面の割安感や積極還元姿勢を評価して出直り展開だろう。
■九州を地盤とする医療機器専門商社
九州を地盤とする医療機器専門商社である。医療機器の販売・メンテナンスおよび医療材料・消耗品などの販売を主力として、子会社イーピーメディックは整形インプラントを製造販売している。
中期成長に向けて、九州最大の需要地である福岡県での市場シェア拡大を最重点戦略としている。医療機関向けＳＰＤ（病院医療材料管理業務）の契約施設数増加に対応するため、１３年７月に福岡ＳＰＤセンター（福岡県福岡市）を新設し、鳥栖ＳＰＤセンター（佐賀県鳥栖市）との２拠点体制とした。
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■九州を地盤とする医療機器専門商社
九州を地盤とする医療機器専門商社である。医療機器の販売・メンテナンスおよび医療材料・消耗品などの販売を主力として、子会社イーピーメディックは整形インプラントを製造販売している。
中期成長に向けて、九州最大の需要地である福岡県での市場シェア拡大を最重点戦略としている。医療機関向けＳＰＤ（病院医療材料管理業務）の契約施設数増加に対応するため、１３年７月に福岡ＳＰＤセンター（福岡県福岡市）を新設し、鳥栖ＳＰＤセンター（佐賀県鳥栖市）との２拠点体制とした。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:31
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
2016年01月14日
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ティムコは１６年１１月期は収益改善基調期待、０．２倍近辺の低ＰＢＲも見直し
ティムコ＜７５０１＞（ＪＱＳ）はフィッシング用品およびアウトドア用品の企画・販売事業を展開している。株価は地合い悪化も影響して昨年来安値圏だが売られ過ぎ感を強めている。１６年１１月期は収益改善基調が期待され、０．２倍近辺の低ＰＢＲを見直して反発のタイミングだろう。なお１月１９日に１５年１１月期の決算発表を予定している。
■フィッシング用品とアウトドア用品の企画・販売
フィッシング用品とアウトドア用品の企画・開発・販売事業を展開し、アウトドア衣料ブランド「フォックスファイヤー」の商品力強化や、直営店舗「フォックスファイヤーストア」の収益力向上に取り組んでいる。
２０年東京夏季五輪開催に向けて、登山・アウトドア・スポーツ関連の需要盛り上がりも期待される。
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■フィッシング用品とアウトドア用品の企画・販売
フィッシング用品とアウトドア用品の企画・開発・販売事業を展開し、アウトドア衣料ブランド「フォックスファイヤー」の商品力強化や、直営店舗「フォックスファイヤーストア」の収益力向上に取り組んでいる。
２０年東京夏季五輪開催に向けて、登山・アウトドア・スポーツ関連の需要盛り上がりも期待される。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:41
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】プラマテルズは１６年３月期増収増益・増配予想で増額余地
プラマテルズ＜２７１４＞（ＪＱＳ）は合成樹脂の専門商社で高付加価値商材の拡販を推進している。１６年３月期は増収増益・増配予想で、さらに増額余地がありそうだ。株価は地合い悪化も影響して水準を切り下げたが、昨年来安値を割り込まずに切り返しの動きを強めている。８倍近辺の低ＰＥＲ、０．５倍近辺の低ＰＢＲ、３％台の高配当利回りという割安感も評価して出直り展開だろう。
■双日グループの合成樹脂専門商社、高付加価値商材を拡販
双日＜２７６８＞グループで、プラスチック原材料・製品・関連機器の専門商社である。エンジニアリング系樹脂、スチレン系樹脂を主力として、オレフィン系樹脂、塩化ビニール系材料なども取り扱っている。
需要先はＯＡ・事務機器、光学機器を主力として、家電・電子、医療機器、建材、自動車、容器・化粧品、玩具・その他と幅広い。原材料メーカーと販売先を繋ぐ高い提案営業力を強みとしている。
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■双日グループの合成樹脂専門商社、高付加価値商材を拡販
双日＜２７６８＞グループで、プラスチック原材料・製品・関連機器の専門商社である。エンジニアリング系樹脂、スチレン系樹脂を主力として、オレフィン系樹脂、塩化ビニール系材料なども取り扱っている。
需要先はＯＡ・事務機器、光学機器を主力として、家電・電子、医療機器、建材、自動車、容器・化粧品、玩具・その他と幅広い。原材料メーカーと販売先を繋ぐ高い提案営業力を強みとしている。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:38
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】キムラユニティーの１６年３月期業績は過去最高更新予想で増額含み、指標面に割安感
キムラユニティー＜９３６８＞（東１）はトヨタ向け部品包装が主力の総合物流サービス企業である。ネット通販市場の拡大も背景として物流請負のＮＬＳ事業が拡大基調だ。１６年３月期業績は過去最高更新予想で増額含みである。低ＰＥＲ、低ＰＢＲと指標面の割安感も強い。株価は地合い悪化の影響で水準を切り下げたが反発のタイミングだろう。
■トヨタ向けが主力の総合物流サービス企業
トヨタ自動車＜７２０３＞の補修部品・ＫＤ部品の包装・物流、および一般物流請負を主力とする総合物流サービス企業である。自動車販売・リース・整備などの自動車サービス事業、物流分野における情報サービス事業、派遣・アウトソーシングなどの人材サービス事業、太陽光発電による売電事業なども展開している。
■物流請負のＮＬＳ事業が拡大基調
物流サービス事業では、ネット通販市場の拡大も追い風として、物流請負のＮＬＳ（ニューロジスティクスサービス）事業が拡大基調である。そして新規顧客開拓や生産性改善を積極推進し、ＮＬＳ事業の売上高は１５年３月期に８３億９８百万円まで拡大した。
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■トヨタ向けが主力の総合物流サービス企業
トヨタ自動車＜７２０３＞の補修部品・ＫＤ部品の包装・物流、および一般物流請負を主力とする総合物流サービス企業である。自動車販売・リース・整備などの自動車サービス事業、物流分野における情報サービス事業、派遣・アウトソーシングなどの人材サービス事業、太陽光発電による売電事業なども展開している。
■物流請負のＮＬＳ事業が拡大基調
物流サービス事業では、ネット通販市場の拡大も追い風として、物流請負のＮＬＳ（ニューロジスティクスサービス）事業が拡大基調である。そして新規顧客開拓や生産性改善を積極推進し、ＮＬＳ事業の売上高は１５年３月期に８３億９８百万円まで拡大した。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:34
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】神鋼商事はグローバル展開の加速や指標面の割安感を見直し
神鋼商事＜８０７５＞（東１）は鉄鋼・非鉄金属関連の専門商社である。グローバル展開を加速してメキシコの線材二次加工拠点が稼働予定である。株価は全般地合い悪化も影響して昨年来安値圏だが調整の最終局面のようだ。５倍近辺の予想ＰＥＲ、３％台の予想配当利回り、０．５倍近辺の実績ＰＢＲという指標面の割安感も見直して反発のタイミングだろう。
■神戸製鋼所グループの中核商社
鉄鋼製品、鉄鋼原料、非鉄金属、機械・情報、溶接材料・機器などを扱う専門商社である。中期経営計画（１４年３月期〜１６年３月期）では、神戸製鋼所＜５４０６＞グループの中核となるグローバル商社を目指し、数値目標として１６年３月期売上高１兆円、経常利益９０億円、海外取引比率４０％以上を掲げている。
■Ｍ＆Ａも積極活用
１４年７月には筒中金属産業が新設分割によって設立した国内卸売事業会社（現コベルコ筒中トレーディング）の株式７０％を取得して子会社化した。
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■神戸製鋼所グループの中核商社
鉄鋼製品、鉄鋼原料、非鉄金属、機械・情報、溶接材料・機器などを扱う専門商社である。中期経営計画（１４年３月期〜１６年３月期）では、神戸製鋼所＜５４０６＞グループの中核となるグローバル商社を目指し、数値目標として１６年３月期売上高１兆円、経常利益９０億円、海外取引比率４０％以上を掲げている。
■Ｍ＆Ａも積極活用
１４年７月には筒中金属産業が新設分割によって設立した国内卸売事業会社（現コベルコ筒中トレーディング）の株式７０％を取得して子会社化した。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:30
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＪＳＰは高付加価値製品の開発・拡販を推進、１６年３月期は最高益予想
ＪＳＰ＜７９４２＞（東１）は発泡プラスチック製品専業の大手である。自動車用や住宅用など高付加価値製品の開発・拡販を推進して１６年３月期は最高益更新予想だ。株価は地合い悪化も影響して水準を切り下げたが指標面に割高感はなく、調整が一巡して反発のタイミングだろう。
■発泡プラスチック製品専業大手、高機能・高付加価値製品を開発・拡販
三菱瓦斯化学＜４１８２＞がＴＯＢ（買付価格２６８６円）を実施し、１５年３月１６日をもって同社の連結子会社となった。
発泡プラスチック製品専業の大手である。押出発泡技術をベースとするポリスチレン・ポリエチレン・ポリプロピレンシートなどの押出事業（産業用包装材、食品用包装材、広告用ディスプレー材、住宅用断熱材など）、ビーズ発泡技術をベースとする発泡ポリプロピレン・発泡ポリエチレン・発泡性ポリスチレン製品などのビーズ事業（自動車衝撃緩衝材、家電製品緩衝材、ＩＴ製品輸送用通い函など）、その他事業（一般包材など）を展開している。
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■発泡プラスチック製品専業大手、高機能・高付加価値製品を開発・拡販
三菱瓦斯化学＜４１８２＞がＴＯＢ（買付価格２６８６円）を実施し、１５年３月１６日をもって同社の連結子会社となった。
発泡プラスチック製品専業の大手である。押出発泡技術をベースとするポリスチレン・ポリエチレン・ポリプロピレンシートなどの押出事業（産業用包装材、食品用包装材、広告用ディスプレー材、住宅用断熱材など）、ビーズ発泡技術をベースとする発泡ポリプロピレン・発泡ポリエチレン・発泡性ポリスチレン製品などのビーズ事業（自動車衝撃緩衝材、家電製品緩衝材、ＩＴ製品輸送用通い函など）、その他事業（一般包材など）を展開している。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:26
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
2016年01月13日
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】寿スピリッツは高値圏での自律調整が一巡、１６年３月期業績予想は再増額の可能性
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開し、首都圏エリアでのブランド展開も強化している。過去最高更新予想の１６年３月期業績予想は再増額の可能性が高く、インバウンド消費関連、地方創生関連も注目点となる。株価は高値圏での自律調整が一巡して上値を試す展開だろう。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置いて、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴であり、国内旅行客の増加や訪日外国人旅行客のインバウンド消費も追い風となる。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
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■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置いて、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴であり、国内旅行客の増加や訪日外国人旅行客のインバウンド消費も追い風となる。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:55
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ケンコーマヨネーズは急伸した上場来高値後の自律調整一巡、１６年３月期業績予想増額含み
ケンコーマヨネーズ＜２９１５＞（東１）はマヨネーズ・ドレッシング分野を主力として、タマゴ加工品・サラダ類・総菜関連分野への事業領域拡大戦略を加速している。１６年３月期業績の会社予想は増額含みである。株価は１２月３０日の上場来高値２５００円まで急伸した。その後は地合い悪化も影響して一旦反落したが、好業績や中期成長力を評価する流れに変化はなく、自律調整が一巡して上値追いの展開だろう。なお２月８日に第３四半期累計（４月〜１２月）の業績発表を予定している。
■マヨネーズ・ドレッシング類、ロングライフサラダの大手
マヨネーズ・ドレッシング類、タマゴ加工品、サラダ類などの調味料・加工食品事業、フレッシュ総菜などの総菜関連事業、その他事業（ショップ事業、海外事業）を展開している。マヨネーズ・ドレッシング類は国内２位、ロングライフサラダは国内１位の市場シェアである。
１６年３月期第２四半期累計（１５年４月〜９月）の商材別売上構成比はサラダ類が４４．８％、タマゴ類が２７．４％、マヨネーズ・ドレッシング類が２５．９％、その他が１．９％だった。また分野別売上構成比は外食が２６．１％、ＣＶＳ（コンビニエンスストア）が２５．９％、量販店が１９．５％、パンが１４．２％、給食が５．１％、その他が９．２％だった。
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■マヨネーズ・ドレッシング類、ロングライフサラダの大手
マヨネーズ・ドレッシング類、タマゴ加工品、サラダ類などの調味料・加工食品事業、フレッシュ総菜などの総菜関連事業、その他事業（ショップ事業、海外事業）を展開している。マヨネーズ・ドレッシング類は国内２位、ロングライフサラダは国内１位の市場シェアである。
１６年３月期第２四半期累計（１５年４月〜９月）の商材別売上構成比はサラダ類が４４．８％、タマゴ類が２７．４％、マヨネーズ・ドレッシング類が２５．９％、その他が１．９％だった。また分野別売上構成比は外食が２６．１％、ＣＶＳ（コンビニエンスストア）が２５．９％、量販店が１９．５％、パンが１４．２％、給食が５．１％、その他が９．２％だった。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:50
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】テクマトリックスは目先的な過熱感解消して上値試す、１６年３月期増収増益・増配予想
テクマトリックス＜３７６２＞（東１）はシステム受託開発やセキュリティ関連製品販売などの情報サービス事業を展開し、ストック型ビジネスやクラウドサービスを強化・拡大している。株価は１月５日の上場来高値から一旦反落したが強基調に変化はないだろう。１６年３月期増収増益・増配予想で、サイバーセキュリティ関連やマイナンバー制度関連のテーマ性も注目点となる。目先的な過熱感が解消して上値を試す展開だろう。なお１月２９日に第３四半期累計（４月〜１２月）の業績発表を予定している。
■システム受託開発やセキュリティ関連製品販売などを展開、クラウドを拡大
ネットワーク・セキュリティ関連のハードウェアを販売する情報基盤事業、医療・ＣＲＭ・ＥＣ・金融を重点分野としてシステム受託開発やクラウドサービスを提供するアプリケーション・サービス事業を展開している。
重点戦略として、ストック型ビジネスの保守・運用・監視サービス関連の戦略的拡大、クラウド関連事業の戦略的・加速度的推進、ネットワーク・セキュリティ関連商材およびサービスの充実などを推進している。
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■システム受託開発やセキュリティ関連製品販売などを展開、クラウドを拡大
ネットワーク・セキュリティ関連のハードウェアを販売する情報基盤事業、医療・ＣＲＭ・ＥＣ・金融を重点分野としてシステム受託開発やクラウドサービスを提供するアプリケーション・サービス事業を展開している。
重点戦略として、ストック型ビジネスの保守・運用・監視サービス関連の戦略的拡大、クラウド関連事業の戦略的・加速度的推進、ネットワーク・セキュリティ関連商材およびサービスの充実などを推進している。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:44
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】マルマエは１６年８月期第１四半期大幅増収増益、通期業績は再増額の可能性
マルマエ＜６２６４＞（東マ）は半導体・ＦＰＤ製造装置に使用される真空部品などの精密切削加工事業を展開している。１２月２５日に１６年８月期第２四半期累計（９月〜２月）と通期業績の会社予想を増額修正し、１月１２日に発表した第１四半期（９月〜１１月）業績は大幅増収増益だった。通期会社予想は再増額の可能性が高いだろう。株価は鹿児島大学との共同研究を材料視した１２月の戻り高値から一旦反落したが、高水準の受注や収益改善基調を再評価して戻りを試す展開だろう。
■真空部品や電極などの精密切削加工事業を展開
半導体・ＦＰＤ（フラットパネルディスプレー）製造装置に使用される真空部品や電極などの精密切削加工事業を展開し、新規分野として光学装置・通信関連分野なども強化している。
１５年１月に事業再生計画（１１年７月に事業再生ＡＤＲ成立）の終結を発表した。１６年１０月末日の最終弁済をもって終了する計画だったが、強固な収益体質の確立と財務体質の改善に目途がついたため、終了期間を前倒しして１５年１月末日をもって事業再生計画を終結した。債務の株式化を行ったＡ種優先株式については１５年５月に取得（２４６株、１株につき１００万円）して消却した。
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■真空部品や電極などの精密切削加工事業を展開
半導体・ＦＰＤ（フラットパネルディスプレー）製造装置に使用される真空部品や電極などの精密切削加工事業を展開し、新規分野として光学装置・通信関連分野なども強化している。
１５年１月に事業再生計画（１１年７月に事業再生ＡＤＲ成立）の終結を発表した。１６年１０月末日の最終弁済をもって終了する計画だったが、強固な収益体質の確立と財務体質の改善に目途がついたため、終了期間を前倒しして１５年１月末日をもって事業再生計画を終結した。債務の株式化を行ったＡ種優先株式については１５年５月に取得（２４６株、１株につき１００万円）して消却した。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:37
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】うかいはモミ合い煮詰まり感、１６年３月期減額修正の織り込みは完了
うかい＜７６２１＞（ＪＱＳ）は飲食事業（高級和食・洋食料理店）を主力として、文化事業（箱根ガラスの森美術館）も展開している。株価は直近安値圏でモミ合う展開だが煮詰まり感を強めている。文化事業が箱根大涌谷周辺の火山活動活発化の影響を受けたため１６年３月期業績予想を減額修正したが、株価への織り込みは完了しており、モミ合い上放れの動きが期待される。
■高級和食・洋食料理店チェーンを展開
飲食事業（高級和食・洋食料理店）を主力として、文化事業（箱根ガラスの森美術館）も展開している。
新たな成長ステージに向けた事業戦略としては、商圏１万キロに向けたブランド構築、新業態の定着と新規出店、サービス向上のための人材育成、製菓工房「アトリエうかい」の本格稼働、和食店のお土産品強化、物販における販路開拓、海外へのブランド発信、海外企業との業務提携などを推進している。
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■高級和食・洋食料理店チェーンを展開
飲食事業（高級和食・洋食料理店）を主力として、文化事業（箱根ガラスの森美術館）も展開している。
新たな成長ステージに向けた事業戦略としては、商圏１万キロに向けたブランド構築、新業態の定着と新規出店、サービス向上のための人材育成、製菓工房「アトリエうかい」の本格稼働、和食店のお土産品強化、物販における販路開拓、海外へのブランド発信、海外企業との業務提携などを推進している。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:32
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インタースペースはアフィリエイト広告が好調、１６年９月期大幅増益予想
インタースペース＜２１２２＞（東マ）はアフィリエイト型のインターネット広告事業を主力としてメディア運営事業も展開している。１６年９月期はアフィリエイト広告の好調、新サービスの拡販、ソーシャルゲームの縮小などで大幅増益予想だ。株価は地合い悪化の影響を受けて戻り高値圏から反落したが下値固めは完了している。１６年９月期の収益改善基調を見直して反発のタイミングだろう。なお２月９日に第１四半期（１０月〜１２月）の業績発表を予定している。
■アフィリエイト型インターネット広告事業とメディア運営事業を展開
アフィリエイト（成果報酬）型のインターネット広告事業を主力として、メディア広告などのメディア運営事業も展開している。
インターネット広告事業はアフィリエイトサービス「アクセストレード」を中心に展開し、携帯電話ショップをネットワーク化した店舗アフィリエイトサービス「ストアフロントアフィリエイト」も日本最大規模の店舗ネットワークに成長している。
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■アフィリエイト型インターネット広告事業とメディア運営事業を展開
アフィリエイト（成果報酬）型のインターネット広告事業を主力として、メディア広告などのメディア運営事業も展開している。
インターネット広告事業はアフィリエイトサービス「アクセストレード」を中心に展開し、携帯電話ショップをネットワーク化した店舗アフィリエイトサービス「ストアフロントアフィリエイト」も日本最大規模の店舗ネットワークに成長している。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 06:28
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
2016年01月12日
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ジャパンフーズは戻り高値圏で堅調、１６年３月期大幅増益予想や低ＰＢＲを評価
ジャパンフーズ＜２５９９＞（東１）は飲料受託生産の最大手で、新規ビジネス分野への展開も強化している。１６年３月期は稼働率上昇効果などで大幅増益予想だ。株価は地合い悪化の状況でも戻り高値圏で堅調に推移している。０．８倍近辺の低ＰＢＲも評価して１５年７月の昨年来高値を目指す展開だろう。
■飲料受託生産の国内最大手、フレキシブルで効率的な生産に強み
伊藤忠商事＜８００１＞系で飲料受託生産（ＯＥＭ）の国内最大手である。品目別には炭酸飲料と茶系飲料を主力として、コーヒー飲料、果汁飲料、機能性飲料、酒類飲料、ファーストフード店のディスペンサーでサービスされる業務用濃縮飲料（ウーロン茶、アイスコーヒーなど）を製造している。
主要得意先はアサヒ飲料、キリンビバレッジ、伊藤園＜２５９３＞、サントリー食品インターナショナル＜２５８７＞などの大手飲料メーカーである。容器別にはペットボトル飲料が主力で、缶飲料は戦略的に減少させている。
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■飲料受託生産の国内最大手、フレキシブルで効率的な生産に強み
伊藤忠商事＜８００１＞系で飲料受託生産（ＯＥＭ）の国内最大手である。品目別には炭酸飲料と茶系飲料を主力として、コーヒー飲料、果汁飲料、機能性飲料、酒類飲料、ファーストフード店のディスペンサーでサービスされる業務用濃縮飲料（ウーロン茶、アイスコーヒーなど）を製造している。
主要得意先はアサヒ飲料、キリンビバレッジ、伊藤園＜２５９３＞、サントリー食品インターナショナル＜２５８７＞などの大手飲料メーカーである。容器別にはペットボトル飲料が主力で、缶飲料は戦略的に減少させている。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 09:23
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＤＮＡチップ研究所は安値圏から急反発、ＤＮＡチップ技術の事業化を目指すバイオベンチャー
ＤＮＡチップ研究所＜２３９７＞（東マ）はＤＮＡチップ技術の事業化を目指すバイオベンチャーで、診断サービス事業を強化している。株価は１２月２５日の昨年来安値から急反発している。１月６日発表の共同研究成果も好感されたようだ。出直りの動きが本格化しそうだ。
■ＤＮＡチップ技術の事業化を目指す研究開発企業
将来の個人化医療や未病社会の実現を見据えた遺伝子発現プロファイル収集・統計受託解析など、ＤＮＡチップ（ＤＮＡマイクロアレイ）技術の事業化を目指す研究開発企業である。
大学病院・研究機関や製薬・食品メーカー向けＤＮＡチップ関連受託実験・解析・統計処理サービスなどの研究受託事業、および免疫細胞の加齢遺伝子の働き具合から体内年齢を予測する「免疫年齢サービス」などの診断事業を展開している。
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■ＤＮＡチップ技術の事業化を目指す研究開発企業
将来の個人化医療や未病社会の実現を見据えた遺伝子発現プロファイル収集・統計受託解析など、ＤＮＡチップ（ＤＮＡマイクロアレイ）技術の事業化を目指す研究開発企業である。
大学病院・研究機関や製薬・食品メーカー向けＤＮＡチップ関連受託実験・解析・統計処理サービスなどの研究受託事業、および免疫細胞の加齢遺伝子の働き具合から体内年齢を予測する「免疫年齢サービス」などの診断事業を展開している。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:14
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ジェイテックは１６年３月期収益改善基調、新規ビジネスも注目点
ジェイテック＜２４７９＞（ＪＱＳ）は「技術職知財リース事業」を主力として人材サービス事業を展開している。１６年３月期の収益は改善基調であり、改正労働者派遣法もプラス要因となる。多言語対応注文支援システム「グルくる」など新規ビジネスも注目点だ。株価は調整の最終局面で反発のタイミングだろう。なお２月１日に第３四半期累計（４月〜１２月）の業績発表を予定している。
■技術者派遣の「技術職知財リース事業」が主力
製造業の開発・設計部門向けに技術者を派遣する「技術職知財リース事業」を主力として、子会社ジェイテックアドバンストテクノロジ（旧ジオトレーディング）は製造業向け一般派遣・エンジニア派遣事業を展開している。
専門教育による知識を基盤として新たな付加価値を顧客に提供する社員を「テクノロジスト」と呼称し、一般的な「エンジニア」と区別していることが特徴だ。そして「技術商社」を標榜し、当社のテクノロジストが保有する知恵を提供（リース）することで、顧客とともに新たな価値を創造する「技術職知財リース事業」としている。
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■技術者派遣の「技術職知財リース事業」が主力
製造業の開発・設計部門向けに技術者を派遣する「技術職知財リース事業」を主力として、子会社ジェイテックアドバンストテクノロジ（旧ジオトレーディング）は製造業向け一般派遣・エンジニア派遣事業を展開している。
専門教育による知識を基盤として新たな付加価値を顧客に提供する社員を「テクノロジスト」と呼称し、一般的な「エンジニア」と区別していることが特徴だ。そして「技術商社」を標榜し、当社のテクノロジストが保有する知恵を提供（リース）することで、顧客とともに新たな価値を創造する「技術職知財リース事業」としている。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:09
| アナリスト水田雅展の銘柄分析
