●［アナリスト水田雅展の銘柄分析］の記事一覧
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記事一覧 (01/05)【水田雅展の２０１５年株式・為替相場展望】円安・日本株高の流れ継続、ポイントはアベノミクス成長戦略と米ＦＲＢの利上げ開始時期」
記事一覧 (01/05)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】立花エレテックは高値更新の展開、今期業績再増額の可能性など評価して上値追い
記事一覧 (01/05)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ソーバル短期モミ合いから上放れて強基調、今期業績増額の可能性を評価して９月高値試す
記事一覧 (01/05)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＮＳユナイテッド内航海運は原油価格下落が追い風、今期増額期待で１４年１月高値試す
記事一覧 (12/29)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】キャリアリンクは上場来高値更新の展開、１５年２月期会社見通し据え置きだが３回目の増額が濃厚、中期成長力を評価して上値追い
記事一覧 (12/26)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ワイヤレスゲートは調整の最終局面、中期成長力を評価して切り返し
記事一覧 (12/26)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】イワキは下値支持線に到達して調整一巡、低ＰＢＲも評価材料として出直り展開
記事一覧 (12/26)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ティー・ワイ・オーは徐々に水準切り上げ、今期好業績見通しを評価して７月戻り高値試す
記事一覧 (12/26)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】カナモトの今期業績見通しは増額の可能性、目先的な売りが一巡して反発局面
記事一覧 (12/25)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ミロク情報サービスは戻り高値圏で堅調、中期成長力を評価して１０月高値試す
記事一覧 (12/25)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】サンコーテクノは高値更新の展開、中期成長力を評価して上値追い
記事一覧 (12/25)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＴＡＣは調整の最終局面、収益改善基調を評価して切り返し
記事一覧 (12/25)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ヨコレイはボックスレンジ下限から反発、低ＰＢＲも評価材料で７月高値目指す
記事一覧 (12/25)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】エスアールジータカミヤは東証１部指定替えと株式分割を好感してボックス上放れ
記事一覧 (12/24)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】カーリットホールディングスは１２月８日の戻り高値から一旦反落したが切り返しの動き、低ＰＢＲも評価して上値試す
記事一覧 (12/24)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】久世は下値固め完了、下期以降の収益改善期待で出直り
記事一覧 (12/24)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】キムラユニティーは９月の戻り高値を突破、低ＰＢＲも評価材料で１３年５月高値を目指す
記事一覧 (12/24)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】川崎近海汽船はモミ合い上放れて０８年８月以来の４００円台乗せ、原油価格下落が追い風
記事一覧 (12/24)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】建設技術研究所は調整一巡感、１４年１２月期再増額の可能性を評価して切り返し局面
記事一覧 (12/24)【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＪＳＰは原油価格下落を好感して高値更新、割高感なく上値追い
2015年01月05日

【水田雅展の２０１５年株式・為替相場展望】円安・日本株高の流れ継続、ポイントはアベノミクス成長戦略と米ＦＲＢの利上げ開始時期」

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　２０１５年の株式・為替相場は、トレンドとして円安・日本株高の流れが継続するだろう。ポイントはアベノミクス成長戦略と岩盤規制突破の具体策、そして米ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）の利上げ開始時期だ。

　もちろん、新興資源国の経済不安などで一時的にリスクオフの動きを強める場面もあり、米国株が高値警戒感で乱高下する可能性もあるだろう。レンジとしては、為替相場は１ドル＝１１０円〜１４０円、株式相場は日経平均株価１万６０００円〜２万２０００円を想定する。

　為替相場については、新興資源国の経済不安などで一時的にリスクオフの動きを強める場面があるとしても、日米の金融政策の方向性の違いを背景に、大勢としてドル高・円安方向の流れに変化はないだろう。

　２０１５年は米ＦＲＢによる利上げ開始が予想されるのに対して、日銀は異次元金融緩和の「黒田バズーカ２」を継続する。さらにインフレ目標２％達成に向けて「黒田バズーカ３」に踏み切るとの見方もある。日米の金融政策の方向性の違いを背景として、日米金利差が拡大してドル高・円安が進行するというシナリオが有力だ。

　年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）の運用構成見直しに伴う外国債券・株式の運用拡大、さらに日本の巨額の貿易赤字に伴う輸入企業によるドル買い・円売りという実需もドル高・円安進行要因となる。

　ただし、現状の米１０年債利回りは利上げ開始を睨んで上昇するどころか、量的緩和策第３弾（ＱＥ３）実施中より低い２％台前半の水準で推移している。このため２０１５年前半は１ドル＝１２０円近辺で膠着感を強める可能性があるだろう。また米ＦＲＢの利上げ開始時期は１５年半ばで利上げペースは緩やかとの見方が有力だが、利上げ開始時期が１５年後半や１６年に先送りとの見方が有力になれば、ポジション調整などで一時的にドル売り・円買いの動きが強まる可能性もあるだろう。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 08:11 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】立花エレテックは高値更新の展開、今期業績再増額の可能性など評価して上値追い

　電機・電子技術商社の立花エレテック＜８１５９＞（東１）の株価は高値更新の展開となり、１２月３０日には１７２７円まで上伸した。今期（１５年３月期）業績見通しの増額修正や今期末の株式分割も好感した。今期業績見通しに再増額の可能性があり、低ＰＥＲや低ＰＢＲも評価して上値追いの展開だろう。ロボット関連や３Ｄプリンタ関連のテーマ性も注目材料だ。

　ＦＡシステム事業、半導体デバイス事業を主力として、施設事業、産業デバイスコンポーネント事業、その他事業（ソリューション事業とＭＳ事業）を展開している。ＭＳ（マニュファクチャリング・サービス）事業は金属加工の製造受託（ＭＭＳ）と電子機器の製造受託（ＥＭＳ）を統合した事業である。

　積極的なＭ＆Ａ戦略を推進し、１０年にＦＡ機器専門商社の大電社を完全子会社化、１２年に関東圏を地盤とするＦＡ機器専門商社の高木商会と資本・業務提携して持分法適用会社化（１４年１２月、株式を追加取得して連結子会社化）した。１３年２月には、ルネサスエレクトロニクス＜６７２３＞の販売子会社からコンポーネント事業と半導体製品再販事業の移管を受けて、子会社の立花デバイスコンポーネントを設立した。海外は中国などアジア地域に子会社８社で合計１４営業拠点を展開している。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:43 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ソーバル短期モミ合いから上放れて強基調、今期業績増額の可能性を評価して９月高値試す

　エンジニア派遣のソーバル＜２１８６＞（ＪＱＳ）の株価は、１２月３０日に９２１円まで上伸して９００円近辺での短期モミ合いから上放れの動きを強めている。自己株式取得と消却、第３四半期累計（３月〜１１月）の高進捗率を好感して強基調に転換する形だ。今期（１５年２月期）業績増額の可能性が高く、２％台後半の配当利回りも評価して１４年９月高値１０４９円を試す展開だろう。

　ソフト開発技術者分野のエンジニアリング事業（ソフトウェア・ハードウェアのエンジニア派遣および受託開発）、その他事業（ＲＦＩＤ製品・システムの開発・販売など）を展開している。

　前期（１４年２月期）の顧客別売上構成比はキヤノン＜７７５１＞グループ６６．０％、ソニー＜６７５８＞グループ９．５％、富士通＜６７０２＞グループ８．６％、ＮＴＴ＜９４３２＞グループ３．９％、その他１２．０％で、優良な大口顧客を抱えていることが特徴だ。１２年９月にオムロン＜６６４５＞向け主力のモバイルコンピューティングテクノロジーズ（現ＭＣＴＥＣ）を子会社化するなど、Ｍ＆Ａも活用して顧客や分野の多様化を進めている。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:38 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＮＳユナイテッド内航海運は原油価格下落が追い風、今期増額期待で１４年１月高値試す

　ＮＳユナイテッド内航海運＜９１８０＞（ＪＱＳ）の株価は水準切り上げの動きを強めている。１２月３０日には戻り高値となる５８５円まで上伸した。原油価格下落が追い風であり、今期（１５年３月期）業績増額期待で１４年１月高値６６０円を試す展開だろう。低ＰＥＲも評価材料だ。

　ＮＳユナイテッド海運＜９１１０＞グループで、営業力の一層の強化を図るため１４年１０月１日付で商号を新和内航海運からＮＳユナイテッド内航海運に変更した。鉄鋼向けの原料炭・石灰石・鋼材、電力向けの石炭、建設向けのセメントなどを輸送する内航海運事業を主力として、港湾運送事業やＬＰＧタンクローリー等輸送事業なども展開している。

　今期（１５年３月期）連結業績見通し（４月３０日公表）は売上高が前期比３．６％増の２１７億９２百万円、営業利益が同２５．９％減の１３億８６百万円、経常利益が同２６．３％減の１３億３０百万円、純利益が同３０．８％減の８億０２百万円で、配当予想は年間１０円（期末一括）としている。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:31 | アナリスト水田雅展の銘柄分析
2014年12月29日

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】キャリアリンクは上場来高値更新の展開、１５年２月期会社見通し据え置きだが３回目の増額が濃厚、中期成長力を評価して上値追い

　総合人材サービス事業のキャリアリンク＜６０７０＞（東２）が２６日発表した今期（１５年２月期）第３四半期累計（３月〜１１月）業績は大幅増収増益だった。通期会社見通しを据え置いたが３回目の増額が濃厚だろう。株価は上場来高値更新の展開で２５日には１４３５円まで上値を伸ばした。目先的な過熱感を冷ましながら中期成長力を評価して上値追いの展開だろう。

　官公庁・地方公共団体・民間企業向けのＢＰＯ（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）関連事業を主力として、テレマーケティング事業者や企業コンタクトセンター（コールセンター）向けのＣＲＭ（カスターマー・リレーションシップ・マネジメント）関連事業、一般事務職分野の一般事務事業、製造・物流分野の製造技術系事業など、人材派遣・紹介や業務請負などの総合人材サービス事業を展開している。

　顧客の業務効率化や品質向上などを実現する企画提案型の人材派遣および業務請負が特徴だ。特にＢＰＯ関連事業では、企画提案による顧客企業の業務効率化や業務処理の品質向上を強みとして、それらを実現するために「単なるスタッフ派遣」ではなく、経験豊富な社員をリーダーとして編成したチームを派遣する「チーム派遣」を特徴としている。顧客にとっては、自社による導入時の研修や導入後の業務指導などに係る負担が軽減され、発注から短期間で大量業務処理の稼動開始が可能になるというメリットもある。

　ＢＰＯベンダーからの受注を含めて、１０００名を超える大型案件でも、稼働開始まで短期間で対応できるノウハウを有していることが強みだ。スタッフに対してはキャリアパス制度などを活用して能力、満足度、出勤率、稼働率を高める仕組みを構築しており、こうした仕組みもチーム派遣や大型案件に対する短期間での対応を支えている。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 09:29 | アナリスト水田雅展の銘柄分析
2014年12月26日

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ワイヤレスゲートは調整の最終局面、中期成長力を評価して切り返し

　ワイヤレスブロードバンドサービスを展開するワイヤレスゲート＜９４１９＞（東マ）の株価は、第３四半期累計（１月〜９月）業績の低進捗率もあり軟調展開が続いたが、調整のほぼ最終局面であり、中期成長力を評価して切り返し展開だろう。

　通信事業者からインフラを借り受けてワイヤレスブロードバンドサービス（Ｗｉ−Ｆｉ、ＷｉＭＡＸ、ＬＴＥ）を提供している。販売チャネルはヨドバシカメラでの販売、住友商事＜８０５３＞との業務提携による最大手携帯販売会社ティーガイア＜３７３８＞での販売を主力としている。月額有料会員数の積み上げに伴って収益が拡大するストック型収益構造だ。

　中期成長に向けた重点戦略として、サービス提供エリア拡大、サービスラインナップ拡充、新規事業推進などを掲げている。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:33 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】イワキは下値支持線に到達して調整一巡、低ＰＢＲも評価材料として出直り展開

　医薬品・医薬品原料商社のイワキ＜８０９５＞（東１）の株価は、１６日と１７日の２１４円まで調整したが、足元では２２０円台に戻して調整一巡感を強めている。８月安値２１３円、１０月安値２１５円、１２月安値２１４円が下値支持線の形だ。低ＰＢＲも評価材料として出直り展開だろう。

　１９１４年創業の医薬品商社で、医薬品事業（医療用・一般用・動物用医薬品の製造・販売、調剤薬局経営）、医薬品原料・香粧品原料事業（医薬品・香粧品原料の製造・販売、化粧品ＯＥＭ製造）、化成品事業（電子工業用薬品・表面処理用薬品・化成品の製造・販売）、食品原料・機能性食品事業（食品原料の製造・販売、サプリメントＯＥＭ製造）、その他事業（医療機器の販売、化粧品の製造・販売）を展開している。

　全国の医薬品卸・医療機関・ドラッグストアなどに医薬品や機能性食品などを供給する卸売機能、国内外のメーカーなどを開拓して輸出入する商社機能、グループ内に岩城製薬（ジェネリック医薬品・医薬品原料、医療機関向け化粧品など）やメルテックス（表面処理薬品など）というメーカー機能を併せ持つことが強みであり、卸売・商社・メーカー機能の連携を強化している。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:27 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ティー・ワイ・オーは徐々に水準切り上げ、今期好業績見通しを評価して７月戻り高値試す

　ＴＶ−ＣＭ制作大手のティー・ワイ・オー＜４３５８＞（東１）の株価は、１７０円〜１８０円近辺でモミ合う展開だったが、１１月以降は徐々に水準を切り上げている。１２月３日には１８３円まで上値を伸ばす場面があった。今期（１５年７月期）好業績見通しを評価して、７月の戻り高値１９５円を試す展開だろう。

　広告事業（広告代理店向けのＴＶ−ＣＭ企画・制作およびポスト・プロダクション業務、広告主向けＷＥＢ広告およびプロモーションメディア広告の企画・制作、クロスメディア広告業務）、映像関連事業（アニメーションおよびミュージックビデオの企画・制作）を展開している。

　１２月１０日に発表した今期（１５年７月期）第１四半期（８月〜１０月）の連結業績は、売上高が前年同期比８．６％減の５２億９９百万円、営業利益が同２０．４％増の３億３８百万円、経常利益が同４５．６％増の３億５４百万円、純利益が同６２．３％増の２億０７百万円だった。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:24 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】カナモトの今期業績見通しは増額の可能性、目先的な売りが一巡して反発局面

　建設機械レンタル大手のカナモト＜９６７８＞（東１）の株価は、１５年１０月期業績の慎重な会社見通しにより急落し、１２月１６日の３０００円まで調整した。ただし売られ過ぎ感を強めている。１５年１０月期業績見通しは増額の可能性が高く、予想連結ＰＥＲが低下して指標面の割安感も強くなった。目先的な売りが一巡して反発局面だろう。

　建設機械レンタルを主力として、海外向け中古建設機械販売、土木・建築工事用鉄鋼製品販売、ＩＴ機器・イベント関連レンタルなども展開している。北海道を地盤に東北、関東、中部、近畿、九州にも営業拠点網を拡充して全国展開し、１２年６月に道路建機レンタルと道路工事施工のユナイトを子会社化した。環境保全設備や地下施設建設機械などの製造・レンタルを手掛ける子会社ＫＧフローテクノは１４年４月、中国・上海に現地法人を設立した。

　１４年９月には新長期ビジョンおよび中期経営計画を発表している。５５期となる５年後の１９年を見据えたグループの目指す姿を新長期ビジョン「ＢＵＬＬ５５」として示した。その実現に向けた実行計画である１７年までの３ヵ年中期経営計画「ＢＵＬＬ５３」では、目標数値として１７年１０月期売上高１５００億円、営業利益１９０億円、ＲＯＡ５．０％以上、ＲＯＥ１０％以上などを掲げている。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:21 | アナリスト水田雅展の銘柄分析
2014年12月25日

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ミロク情報サービスは戻り高値圏で堅調、中期成長力を評価して１０月高値試す

　財務・会計ソフトのミロク情報サービス＜９９２８＞（東１）の株価は、戻り高値圏５８０円〜６００円近辺で堅調に推移し、モミ合い煮詰まり感も強めている。指標面に割高感はなく、中期成長力を評価して１０月高値６４４円を試す展開だろう。

　会計事務所（税理士・公認会計士事務所）と、その顧問先企業である中堅・中小企業向けに、業務用アプリケーションソフト開発・販売、汎用サーバ・パソコン・サプライ用品販売、運用支援・保守サービス、経営情報・コンサルティングサービスなどを展開している。

　システム導入契約売上とサービス収入が収益柱である。全国約８４００の会計事務所ユーザーおよび約１万７０００社の中堅・中小企業ユーザーを有し、サービス収入などのストック型収益構造を特徴としている。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:57 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】サンコーテクノは高値更新の展開、中期成長力を評価して上値追い

　アンカー大手のサンコーテクノ＜３４３５＞（ＪＱＳ）の株価は高値更新の展開だ。１２月２日に３２００円を付けて９月高値２９９８円を突破し、１２月２４日には３６００円まで上値を伸ばしている。指標面に割高感はなく、中期成長力を評価して上値追いの展開だろう。

　ファスニング事業（あと施工アンカー、アンカー打込み機など）、リニューアル事業（ＦＲＰシート、太陽光発電関連など）、センサー事業（電子基板関連試験機、アルコール測定器など）を展開している。あと施工アンカーはコンクリート用の特殊ネジ・釘類のことであり、当社はあと施工アンカーおよびオールアンカーの最大手である。

　あと施工アンカー、アンカー打込み機、ＦＲＰシートなどは震災復興関連、都市再開発関連、耐震補強関連、老朽化インフラ補修・更新関連、２０年東京夏季五輪関連、リニア新幹線関連など建設工事の増加が追い風であり、中期的に事業環境は良好だ。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:54 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＴＡＣは調整の最終局面、収益改善基調を評価して切り返し

　「資格の学校」を運営するＴＡＣ＜４３１９＞（東１）の株価は、１１月の年初来安値２１８円からの反発力が鈍く、安値圏２２０円〜２３０円近辺で推移している。ただし１３年のモミ合いレンジに到達して調整のほぼ最終局面のようだ。今期（１５年３月期）利益増額の可能性や来期（１６年３月期）の収益改善基調を評価して切り返し展開だろう。

　財務・会計分野（簿記検定・公認会計士など）、経営・税務分野（税理士・中小企業診断士など）、金融・不動産分野（宅建・不動産鑑定士・ＦＰなど）、法律分野（司法試験・司法書士など）、公務員・労務分野（社会保険労務士・国家総合職など）といった幅広い分野で「資格の学校」を運営し、法人研修事業、出版事業、人材事業も展開している。

　財務・会計、経営・税務、法律など既存事業の市場が縮小傾向のため、中期成長に向けてオンライン教育（Ｗｅｂなどの通信系講座）の活用や、教員、医療、介護、語学など新領域への事業展開を強化している。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:52 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ヨコレイはボックスレンジ下限から反発、低ＰＢＲも評価材料で７月高値目指す

　冷蔵倉庫大手のヨコレイ（横浜冷凍）＜２８７４＞（東１）の株価は、１１月中旬〜１２月中旬は７８０円〜８００円近辺で推移していたが、１２月２４日は８１８円まで上伸した。下値固めが完了して今期（１５年９月期）増収増益見通しを評価する動きだのようだ。低ＰＢＲも評価材料であり、ボックスレンジ下限から反発して７月高値８８４円を目指す展開だろう。

　冷蔵倉庫事業を利益柱として、水産品・畜産品・農産品などの食品販売事業も展開している。重点戦略として、低温物流サービスの戦略的ネットワーク展開を掲げ、物流アウトソーシングサービスを軸とした総合低温物流への取り組みを強化している。

　国内では１４年４月北海道小樽市・石狩第２物流センター、６月大阪市・夢洲物流センターが竣工し、１０月には宮崎県都城市・都城第２物流センターが竣工した。海外ではＡＳＥＡＮ地域への展開を本格化し、１４年２月タイ・ワンノイ物流センター２号棟が竣工し、３月にはタイ・バンパコン第２物流センター（仮称）を着工（１５年７月竣工予定）している。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:49 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】エスアールジータカミヤは東証１部指定替えと株式分割を好感してボックス上放れ

　建設用仮設機材のエスアールジータカミヤ＜２４４５＞（東１）の株価は、１５００円近辺でモミ合う展開だったが、１１月２８日発表の東証１部指定替えと株式２分割を好感して１月高値１７６３円を一気に突破し、１２月２２日の２０１７円まで上値を伸ばしている。ボックス上放れの形であり、中期成長力を評価して上値追いの展開だろう。

　建築・土木・橋梁用仮設機材、移動昇降式足場リフトクライマー、子会社ホリーの太陽光パネル架台などの販売・レンタル事業を展開している。戦略商品として作業環境改善・作業効率向上につながる次世代足場「Ｉｑ（アイ・キュー）システム」の拡販を推進している。

　グループ力強化に向けた動きも活発化している。１４年４月に海洋土木・港湾分野に実績を持つ土木・建築用仮設資材のアサヒ工業（大阪市）を子会社化した。１４年７月にはホリーのベトナム新工場が竣工した。また１４年１１月にはＡＳＥＡＮ地域への事業展開に向けた地域統括会社として、タイに子会社ＳＲＧグローバル・ホールディングスを設立した。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 07:46 | アナリスト水田雅展の銘柄分析
2014年12月24日

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】カーリットホールディングスは１２月８日の戻り高値から一旦反落したが切り返しの動き、低ＰＢＲも評価して上値試す

　自動車用緊急保安炎筒などを展開するカーリットホールディングス＜４２７５＞（東１）の株価は、１２月８日の戻り高値６３０円から利益確定売りなどで一旦反落したが、足元では切り返しの動きを強めている。０．６倍近辺の低ＰＢＲも評価材料として上値を試す展開だろう。６月の高値６８５円も視野に入りそうだ。

　日本カーリットが純粋持株会社を設立して１３年１０月東証１部市場に上場した。化学品事業（産業用爆薬、自動車用緊急保安炎筒、信号炎管、危険性評価試験受託、２次電池試験受託、化成品関連、電子材料・機能性材料など）、ボトリング事業、産業用部材事業（半導体用シリコンウェーハ、研削材、耐火・耐熱金物、スプリングワッシャー）を展開している。

　自動車用緊急保安炎筒は新車装着用・車検交換用を展開し、国内市場シェアは約８割と想定されている。ボトリング事業は伊藤園＜２５９３＞向けが主力だ。半導体用シリコンウェーハは小口径４〜６インチのニッチ市場を主力としている。海外は中国・上海、シンガポールに展開している。

　前中期経営計画「飛躍５００」では「事業領域の拡大、市場の拡大、シェアの拡大という、３つの拡大戦略により売上高５００億円の化学会社への成長」を基本方針として、グループ収益基盤と総合力強化に向けたＭ＆Ａ戦略を積極展開して事業を多様化してきた。

　１２年１月に工業用塗料販売・塗装工事の富士商事、１２年８月に耐火・耐熱金物製造販売の並田機工、１３年１０月に一級建築士事務所の総合設計を子会社化した。そして１４年２月には東洋発條工業を子会社化した。自動車・建設機械向けを中心とした各種スプリング分野に展開し、耐火・耐熱金物の並田機工などと合わせた産業用部材事業を新たな収益柱とする方針だ。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 14:53 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】久世は下値固め完了、下期以降の収益改善期待で出直り

　業務用食材卸の久世＜２７０８＞（ＪＱＳ）の株価は、やや小動きだが１０月の直近安値圏から切り返し、１２月以降は概ね６７０円〜６８０円近辺で推移している。今期（１５年３月期）の業績悪化を織り込んで下値固めが完了したようだ。下期以降の収益改善期待で出直り展開だろう。

　首都圏を中心にファーストフード・ファミレス・カフェ、居酒屋・パブ、ディナーレストラン・ホテル・専門店、惣菜・デリカ・娯楽施設・ケータリングなど、外食・中食産業向けに業務用食材の卸売事業を展開し、大手飲食チェーンも主要顧客としている。子会社のキスコフーズは国内（静岡市）とニュージーランドで業務用高級ソース・高級スープの製造、久世フレッシュワンは東京都内で生鮮野菜など農産品の卸売を展開している。

　中期経営計画では目標値として２０年３月期売上高１０００億円を掲げ、重点戦略として首都圏・中部圏・関西圏での販路拡大、全国物流ネットワークの強化、中食市場や高齢者施設給食市場の開拓強化、ＰＢ商品の拡販や製造利益の拡大、海外事業の基盤確立などを推進している。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 10:08 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】キムラユニティーは９月の戻り高値を突破、低ＰＢＲも評価材料で１３年５月高値を目指す

　総合物流サービスのキムラユニティー＜９３６８＞（東１）の株価は、１０月の直近安値９２０円から反発し、１２月９日に９９６円、１０日に９９７円を付けて９月戻り高値９９５円を突破した。１０００円台を回復して１３年５月高値１０３０円を試す展開だろう。０．５倍近辺の低ＰＢＲも評価材料だ。

　トヨタ自動車＜７２０３＞の補給部品・ＫＤ包装、および物流請負を主力とする総合物流サービス企業である。自動車販売・リース・整備などの自動車サービス事業、物流分野を中心としたシステム開発などの情報サービス事業、派遣・アウトソーシングなどの人材サービス事業、太陽光発電による売電事業なども展開し、１３年１２月には日本最大級の軽自動車販売専門店を運営するスーパージャンボを子会社化した。

　物流サービス事業ではネット通販市場の拡大も追い風として、物流請負のＮＬＳ（ニュー・ロジスティクス・サービス）事業の新規顧客開拓や生産性改善を推進している。１４年４月にはスズケン＜９９８７＞の物流センター業務のうち庫内物流業務を請け負うため千葉県印西市に印西事業所、１４年５月には東芝ロジスティクスの物流業務を請け負うため神奈川県川崎市に川崎事業所を開設した。ＮＬＳ事業は新規顧客開拓が順調に進展して今期（１５年３月期）売上高見通しが８０億円強となり、中期目標としていた売上高１００億円の達成が視野に入っている。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 08:56 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】川崎近海汽船はモミ合い上放れて０８年８月以来の４００円台乗せ、原油価格下落が追い風

　川崎近海汽船＜９１７９＞（東２）の株価は、３３０円〜３４０円近辺のモミ合いから上放れて急伸し、１２月２２日に４０７円まで上伸して０８年８月以来の４００円台に乗せた。原油価格下落も好感して今期（１５年３月期）好業績見通しを評価する流れだ。指標面には依然として割安感が強く上値追いの展開だろう。洋上風力発電や海洋資源関連などのテーマ性にも注目したい。

　石炭・木材・鋼材輸送などの近海部門と、石炭・石灰石・紙製品・農産品輸送やフェリー輸送などの内航部門、その他事業（北海道地区における不動産賃貸事業など）を展開している。

　１４年４月に発表した中期経営計画では、目標値として１７年３月期売上高４９０億円（近海部門１８０億円、内航部門３１０億円）、営業利益３７億５０百万円（近海部門４億円の赤字、内航部門４１億５０百万円の利益）、経常利益３７億円、純利益２４億円、新造船建造等に対する３年間総額の投資額１３５億円を掲げている。近海部門では船隊大型化、バルク輸送の船隊整備、内航部門では不定期船輸送の船隊整備などを推進する方針だ。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 08:53 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】建設技術研究所は調整一巡感、１４年１２月期再増額の可能性を評価して切り返し局面

　建設コンサルタント大手の建設技術研究所＜９６２１＞（東１）の株価は、１０月の戻り高値１９４２円から反落して調整局面だ。ただし１０月安値および１１月安値を割り込むことなく、１５００円台で調整一巡感を強めている。今期（１４年１２月期）再増額の可能性を評価して切り返し局面だろう。

　総合建設コンサルタントの大手で河川・ダム・海岸・海洋、道路、橋梁、トンネル、都市・地方計画などの分野に強みを持ち、中期経営計画では防災・減災計画関連、都市計画関連、環境関連などを重点分野と位置付けて、再生エネルギーを活用するスマートコミュニティ、民間資金を活用するＰＦＩ・ＰＰＰ事業、そして鉄道や物流などの分野への取り組みも強化している。１３年９月には農業・農村関連ビジネスへの参入を視野に入れて子会社ＣＴＩフロンティアを立ち上げ、１４年４月には太陽光発電事業に着手した。

　今期（１４年１２月期）の連結業績見通し（７月１４日に利益を増額修正）は、売上高が前期比１１．２％増の４０５億円、営業利益が同４４．８％増の２２億円、経常利益が同４０．３％増の２３億円、純利益が同３２．４％増の１３億円、そして配当予想（２月１４日公表）は前期と同額の年間１８円（期末一括）としている。豊富な受注残の消化や原価率改善の効果などで大幅増収増益見通しだ。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 08:49 | アナリスト水田雅展の銘柄分析

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＪＳＰは原油価格下落を好感して高値更新、割高感なく上値追い

　発泡プラスチック製品のＪＳＰ＜７９４２＞（東１）の株価は、１０月直近安値圏１７００円近辺から切り返し、１２月１８日に１９６４円を付けて１０月高値１９４９円を突破した。さらに１２月２２日には２０３４円まで上値を伸ばしている。原油価格下落による収益改善を期待する動きのようだ。フシを突破して強基調の形であり、指標面に割高感はなく上値追いの展開だろう。

　押出事業（産業用包装材、食品用包装材、広告用ディスプレー材、住宅用断熱材など）、ビーズ事業（自動車衝撃緩衝材、家電製品緩衝材、ＩＴ製品輸送用通い函など）、その他事業（一般包材など）を展開している。自動車部品用発泡ポリプロピレン「ピーブロック」や住宅用高性能断熱材「ミラフォーム」など高機能・高付加価値製品の拡販を強化するとともに、さらなる高機能新製品の開発を強化している。

　１４年４月には、発泡ポリプロピレンビーズ（成型品「ピーブロック」用ビーズ）の新工場として北九州工場が生産を開始し、国内では栃木県鹿沼市、三重県四日市市との３拠点体制を確立した。
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提供 日本インタビュ新聞社 Media-IR at 08:35 | アナリスト水田雅展の銘柄分析
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