ＳＫＩＹＡＫＩ＜３９９５＞（東マ）は、音楽アーティストのファンクラブを運営している。１８年１月期大幅増収増益予想である。株価は安値圏だがＩＰＯ後の落ち着きどころを探る段階だろう。

■音楽アーティストのファンクラブを運営

　１７年１０月東証マザーズに新規上場した。音楽アーティストに係るファンクラブ（ＦＣ）運営サービス、アーティストグッズ等のＥＣサービスおよび電子チケットサービスなどを展開している。

　ファンのためになるサービスをテクノロジーによって実現し、新しいマーケットを創造する取り組みを「Ｆａｎ×Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ＝ＦａｎＴｅｃｈ」と定義している。そしてＦＣサイト、ＥＣグッズ販売、およびチケット販売をワンストップで提供するプラットフォーム「ＳＫＩＹＡＫＩ　ＥＸＴＲＡ」を運営している。

　なおＣＣＣ（カルチュア・コンビニエンスストア・クラブ）が第１位株主だが、東証マザーズ上場に伴う公募増資に伴って議決権比率が低下したため、親会社に該当しないこととなった。

■１８年１月期大幅増収増益予想

　１８年１月期連結業績予想は、売上高が１７年１月期比３０．２％増の２２億４１百万円、営業利益が４８．３％増の２億１２百万円、経常利益が５１．９％増の２億円、純利益が５０．３％増の１億７４百万円としている。取り扱いアーティスト数および有料会員数とも増加して大幅増収増益予想である。

　第３四半期累計は売上高が１７億６８百万円、営業利益が１億６７百万円、経常利益が１億５４百万円、純利益が１億２６百万円だった。１７年１０月末現在の「ＳＫＩＹＡＫＩ　ＥＸＴＲＡ」総登録会員数は１７年１月末比３２．９万人増の１３１万人（有料会員５７万人、無料会員７４万人）となった。

　通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７８．９％、営業利益が７８．８％、経常利益が７７．０％、純利益が７２．４％と順調である。通期ベースでも好業績が期待される。

■株価はＩＰＯ後の落ち着きどころを探る段階

　株価はＩＰＯ人気が一巡して１７年１２月安値５５１０円まで調整した。その後も戻りの鈍い展開だがＩＰＯ後の落ち着きどころを探る段階だろう。１月３０日の終値は６２８０円、今期予想連結ＰＥＲは約６８倍、時価総額は約１３０億円である。（ＭＭ）

　ＦＣＭ＜５７５８＞（ＪＱ）は、電線用芯線の加工や電子部品の金属メッキを主力としている。１８年３月期は業績・配当を増額修正して大幅増収増益・増配予想である。株価は昨年来高値圏で堅調に推移している。

■電線用芯線の加工や電子部品の金属メッキが主力

　高度な表面処理技術（メッキ加工、回路形成など）をベースに、電線用芯線の加工や電子部品の金属メッキを主力としている。古河電気工業＜５８０１＞の連結子会社である。

■１８年３月期増額修正して大幅増収増益・増配予想

　１８年３月期の非連結業績予想は、１２月１５日に増額修正し、売上高が１７年３月期比２０．６％増の２２８億円、営業利益が７１．３％増の４億９０百万円、経常利益が７５．６％増の４億９０百万円、純利益が７７．０％増の３億１５百万円としている。

　電気機能線材事業において主力の建設・電線向けが好調に推移する。また生産性改善が計画に比べて遅れていた電子機能材事業においても、民生関連のコネクタ・端子類などの引き合いが旺盛であり、製品群の集約や人員配置の最適化による生産性向上効果が第３四半期に現れ始めた。

　配当予想も１２月１５日に期末２１円増額修正し、２４円増配の年間５６円（期末一括）としている。

■株価は昨年来高値圏で堅調

　株価は増額修正を好感して１７年１２月の昨年来高値４１４５円まで急伸した。その後も高値圏で堅調に推移している。１月３０日の終値は３７９０円、今期予想ＰＥＲは約２０倍、時価総額は約６５億円である。

　週足チャートで見ると目先的な過熱感を残しているが、１３週移動平均線がサポートラインとなりそうだ。（ＭＭ）

　プロトコーポレーション＜４２９８＞（ＪＱ）は、中古車情報誌「グー」や中古車情報サイト「グーネット」運営など、自動車関連情報事業を主力としている。１８年３月期大幅増益予想である。株価は調整一巡感を強めている。好業績を見直して戻りを試す展開が期待される。

■中古車情報サイト運営が主力

　中古車情報誌「グー」発行、中古車情報サイト「グーネット」運営、整備・修理工場情報サイト「グーピット」運営、タイヤ・ホイール販売など、新車・中古車・パーツ・用品・整備等の自動車関連情報事業を主力として、生活関連情報事業なども展開している。

　１７年９月末現在の中古車分野における「グーネット」取引社数は１７年３月末比１０２９社増の１万３６４０社で、対象マーケット数３万２７７７社（当社調べ）に対するシェアは４１．６に達している。

■１８年３月期大幅増益予想

　１８年３月期の連結業績予想は、売上高が１７年３月期比１０．５％増の６２６億５０百万円、営業利益が３２．３％増の３７億円、経常利益が３３．８％増の３８億５９百万円、純利益が４０．７％増の２１億２０百万円としている。大幅増益予想である。

　第２四半期累計は、売上高が前年同期比１１．３％増収、営業利益が３４．１％増益、経常利益が４９．３％増益、純利益が２２．１％増益だった。自動車関連情報の広告関連や物品販売が順調に推移し、情報誌「グー」シリーズのコスト構造見直しなども寄与して大幅増益だった。特別損失には農業事業に係る固定資産の減損損失を計上した。

　通期予想は「グー」シリーズ広告収入の見直し、「グー車検」の進捗率遅延、「グーネット」強化に伴う広告宣伝費増加、農業事業の減損損失計上などで、売上高・利益とも下方修正したが、大幅増益予想に変化はない。通期ベースでも好業績を期待したい。

■株価は調整一巡感

　株価は１７年９月の上場来高値２１７５円から反落したが、１７年１１月の直近安値１４８２円から徐々に下値を切り上げて調整一巡感を強めている。１月２９日の終値は１６８５円、今期予想連結ＰＥＲは約１６倍、時価総額は約３５３億円である。

　週足チャートで見ると５２週移動平均線突破の動きを強めている。好業績を見直して戻りを試す展開が期待される。（ＭＭ）

　ツナグ・ソリューションズ＜６５５１＞（東マ）は、アルバイト・パート採用代行サービスを主力としている。需要が高水準に推移して１８年９月期２桁増益予想である。株価は下値固め完了して戻り歩調だ。

■アルバイト・パートの採用代行サービスが主力

　０７年２月設立、１７年６月東証マザーズに新規上場した。アルバイト・パート専門に採用・定着・育成を提案するコンサルティング会社である。アルバイト・パート採用代行サービスのＲＰＯ（リクルート・プロセス・アウトソーシング）事業を主力として、人材派遣、短期アルバイト専門求人サイト「ショットワークス」運営、コンビニ店舗運営・研修なども展開している。

　１７年９月期のＰＲＯ事業の顧客数は２８３社、総店舗数は約７．５万店舗、利用応募者数は８０万名超だった。過去のＰＲＯ実績で蓄積された媒体ごとの応募効果ビッグデータを強みとしている。

　１７年１０月にはエスプール＜２４７１＞との業務提携、１７年１２月にはスタープランニングの子会社化を発表している。また１月１０日にはＥｍｏｔｉｏｎ　Ｔｅｃｈとの資本業務提携を発表した。

■１８年９月期２桁増益予想

　１８年９月期の連結業績予想は、売上高が１７年９月期比７．４％増の７４億８９百万円、営業利益が３０・２％増の３億９３百万円、経常利益が２４．４％増の３億４８百万円、純利益が４１．０％増の１億９５百万円としている。需要が高水準に推移し、Ｍ＆Ａ効果も寄与して２桁増益予想である。

■株価は下値固め完了して戻り歩調

　株価（１８年１月１日付で株式３分割）は、ＩＰＯ直後の１７年７月高値２３０６円から反落して上値を切り下げたが、１７年１２月安値１３９０円から切り返している。下値固め完了して戻り歩調だ。１月２９日の終値は１６３１円、今期予想連結ＰＥＲは約２０倍、時価総額は約１１９億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線に続いて２６週移動平均線を突破した。基調転換した形だ。戻りを試す展開が期待される。（ＭＭ）

　ラクオリア創薬＜４５７９＞（ＪＱ）は、疼痛と消化管疾患を主領域とする創薬ベンチャーである。１９年１２月期黒字化を目指している。株価は急伸して上場来高値圏だ。目先的な過熱感を解消するための調整を交えながら上値を試す展開が期待される。

■疼痛と消化管を主領域とする創薬ベンチャー

　ファイザー日本法人の中央研究所を前身として、新規開発化合物の創出を目指す創薬ベンチャーである。炎症および神経性の疼痛と、胃食道逆流症や過敏性腸症候群を代表とする消化管疾患を主な領域として、適応症の追加などで研究開発対象領域の拡大も進めている。

　ＩＯＣＮ（Ｉｎｔｅｇｒａｔｅｄ　Ｏｐｅｎ　Ｃｏｌｌａｂｏｒａｔｉｏｎ　Ｎｅｔｗｏｒｋ）を基盤として、新規開発化合物の知的財産権を製薬会社に導出（使用許諾契約によるライセンスアウト）する収益モデルである。

　上市済み製品は、カンジダ症を適応症とするキャンディン系抗真菌薬のアニデュラファンギン（米国製品名Ｅｒａｘｉｓ）、ＭＲＳＡ感染症を適応症とするグリコペプチド系抗ＭＲＳＡ抗菌薬のダルババンシン（米国製品名Ｄａｌｖａｎｃｅ）である。

　パイプラインは、胃食道逆流症を主適応症とするカリウムイオン競合型アシッドブロッカーＰ−ＣＡＢ（化合物コードＲＱ−０００００００４）が米国と日本でフェーズ１、胃不全麻痺・機能性胃腸症・慢性便秘を主適応症とするセロトニン受容体５−ＨＴ４部分作動薬（ＲＱ−００００００１０）が英国でフェーズ１、下痢型過敏性腸症候群を主適応症とするセロトニン受容体５−ＨＴ２Ｂ拮抗薬（ＲＱ−００３１０９４１）が英国でフェーズ１、胃不全麻痺・機能性胃腸症・術後イレウスを主適応症とするモチリン受容体作動薬（ＲＱ−００２０１８９４）が前臨床、癌に伴う食欲不振および悪液質症候群を主適応症とするグレリン受容体作動薬（ＲＱ−００４３３４１２）が前臨床、神経障害性疼痛（化学療法起因性冷アロディニア）を主適応症とするＴＲＰＭ８遮断薬（ＲＱ−００４３４７３９）が前臨床である。

　１７年２月子会社化したテムリックは癌領域に特化した創薬事業を展開している。パイプラインは、再発または難治性の急性前骨髄球性白血病（ＡＰＬ）を主適応症とするレチノイン酸受容体作動薬ＴＭ−４１１（一般名タミバロテン）である。

　１７年１１月には、丸石製薬との間で１０年８月締結したＥＰ４拮抗薬に関するライセンス契約を終了したと発表している。

　１２月２５日にはマルホとの選択的ナトリウムチャネル遮断薬に関するライセンス契約締結を発表した。マルホに本化合物の全世界を対象とした独占的開発・製造・販売権を供与する。

　１２月２８日には韓国ＣＪヘルスケアと、胃食道逆流症治療薬ｔｅｇｏｐｒａｚａｎ（ＲＱ−０００００００４／ＣＪ−１２４２０）に関する新たなライセンス契約の締結、およびＣＪ社が出願したｔｅｇｏｐｒａｚａｎの結晶形に関する特許についてのライセンス契約締結を発表した。

　また韓国ＣＪヘルスケアと締結した５−ＨＴ４部分作業薬（化合物コードＲＱ−００００００１０）に関するライセンス契約終了を発表した。胃食道逆流症治療薬ｔｅｇｏｐｒａｚａｎ（ＲＱ−０００００００４／ＣＪ−１２４２０）との優先順位等を総合的に検討した。

　１月１２日には、エランコ社および当社の導出先である米国アラタナ社が、ＥＰ４拮抗薬（０００００００７、Ｇａｌｌｉｐｒａｎｔ）について、欧州委員会から犬の変形性関節症に伴う痛みの治療薬として、欧州における動物薬製造販売承認を取得したと発表している。

■１９年１２月期黒字化目指す

　１７年１２月期連結業績予想は１２月２５日に増額修正した。マルホとの選択的ナトリウムチャネル遮断薬に関するライセンス契約締結に伴う契約一時金等を計上し、売上高を１３億０３百万円、営業利益を２憶９８百万円の赤字、経常利益を３憶３３百万円の赤字、純利益を３憶２９百万円の赤字とした。

　１８年１２月期は赤字見込みだが、上市によるロイヤルティ収入やステージアップによるマイルストン収入の増加で、１９年１２月期に黒字化（売上高１６億６８百万円、営業利益１億２８百万円、経常利益１億２７百万円、純利益１億２１百万円）を目指す計画だ。

■株価は上場来高値圏

　株価は１２月中旬に動意づいて１０００円近辺でのモミ合いから上放れ、１３年高値を一気に突破して上場来高値更新の展開となった。１月２２日には３３２０円まで上伸した。１月２６日の終値は２８８５円、時価総額は約５８４億円である。

　週足チャートで見ると、１３週移動平均線が２６週移動平均線を上抜いて先高観を強めている。目先的な過熱感を解消するための調整を交えながら上値を試す展開が期待される。（ＭＭ）

　トレードワークス＜３９９７＞（ＪＱ）は、インターネット証券取引システム等の開発・保守・運用を主力製品としている。１７年１２月期２桁増収増益予想である。株価は安値圏だが、ＩＰＯ後の落ち着きどころを探る段階だろう。

■インターネット証券取引システム開発・保守・運用が主力

　１７年１１月ＪＡＳＤＡＱに新規上場した。インターネット証券取引システム等の開発・保守・運用を主力製品としている。

　事業区分は、証券会社や金融情報システムサービス会社向けシステム開発・保守・運用を行う証券システム事業、ＦＸ（外国為替証拠金取引）会社向けシステム開発・保守・運用を行うＦＸシステム事業、個人情報等の重要情報漏えいや第三者からのシステムへの不正侵入・不正操作の危険性を診断するサービスのセキュリティ診断事業としている。

■１７年１２月期２桁増収増益予想

　１７年１２月期業績（非連結）予想（１１月２９日公表）は、売上高が１６年１２月期（連結）比２２．０％増の１３億９５百万円で、営業利益が４２．９％増の２億２２百万円、経常利益が３５．５％増の２億０７百万円、純利益が３１．２％増の１億３４百万円としている。証券システム事業、ＦＸシステム事業、セキュリティ診断事業とも順調に伸長して２桁増収増益予想である。

■株価はＩＰＯ後の落ち着きどころを探る段階

　株価は安値圏９０００円〜１万円近辺でモミ合う形だが、ＩＰＯ後の落ち着きどころを探る段階だろう。１月２６日の終値は９７６０円、前期推定ＰＥＲは約６０倍、時価総額は約１０３億円である。（ＭＭ）

　ユナイテッド＆コレクティブ＜３５５７＞（東マ）は、鶏料理居酒屋「てけてけ」を主力として、首都圏中心に飲食チェーンを展開している。株価は１８年２月期第３四半期累計の大幅減益も嫌気したが、売り一巡感を強めている。１８年２月期予想は下振れに注意必要だが、１９年２月期の収益拡大に期待したい。なお１８年２月２８日を基準日（効力発生日１８年３月１日）として１株を２株に分割する。

■鶏料理居酒屋「てけてけ」が主力

　首都圏中心に飲食チェーンを展開している。鶏料理居酒屋「てけてけ」を主力として、和食料理屋「心」やハンバーガーショップ「ｔｈｅ　３ｒｄ　Ｂｕｒｇｅｒ」など複数業態を展開している。１７年１１月末時点の店舗数は合計６７店舗である。

■１８年２月期は下振れに注意必要だが、１９年２月期の収益拡大期待

　１８年２月期の非連結業績予想は、売上高が１７年２月期比２５．６％増の６８億８２百万円、営業利益が１８．１％増の３億円、経常利益が２２．１％増の２億７３百万円、純利益が１８．０％減の１億５５百万円としている。

　第３四半期累計は、売上高が１６．４％増の４７億０５百万円だったが、営業利益が３３．９％減の１億１５百万円、経常利益が４５．５％減の８５百万円、純利益が４５．５％減の４６百万円だった。新規出店効果などで２桁増収だったが、原価高騰の影響で大幅減益だった。

　通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は、売上高が６８．４％、営業利益が３８．３％、経常利益が３１．１％、純利益が２９．７％である。進捗率が低水準のため１８年２月期予想は下振れに注意が必要だが、１９年２月期の収益拡大に期待したい。

■株価は売り一巡感

　株価は１７年１２月の上場来高値１万３７０円から急反落し、さらに１８年２月期第３四半期累計の大幅減益も嫌気して１月１６日の５３１０円まで調整した。その後は切り返して売り一巡感を強めている。

　１月２５日の終値は６８９０円、今期予想ＰＥＲは約６３倍、時価総額は約９８億円である。週足チャートで見ると、２６週移動平均線近辺から切り返して１３週移動平均線を回復した。戻りを試す展開が期待される。（ＭＭ）

　ロードスターキャピタル＜３４８２＞（東マ）は、付加価値を高めて売却する不動産投資運用を主力としている。１７年１２月期大幅増収増益予想である。物件売却によって変動しやすいが、１８年１２月期も収益拡大が期待される。株価は急伸して上場来高値を更新した。上値を試す展開が期待される。

■不動産投資運用が主力

　１７年９月東証マザーズに新規上場した。不動産とテクノロジーを融合し、コーポレートファンディング事業（不動産投資、不動産賃貸）を主力として、クラウドファンディング事業、その他事業（アセットマネジメント）も展開している。

　１月２２日には、エクイティ投資型商品の提供に向けて、１月１９日付で投資運用業および電子申込型電子募集取扱業務の登録を完了したと発表している。これまで不動産のプロに限られてきた不動産投資を、クラウドファンディングの手法を用いて、一般の個人投資家にも開放することが可能になる。

■１７年１２月期大幅増収増益予想、１８年１２月期も収益拡大期待

　１７年１２月期連結業績予想（１２月１２日に増額修正）は、売上高が１６年１２月期比８８．６％増の８７億８６百万円、営業利益が８０．６％増の１３億５４百万円、経常利益が６９．０％増の１１億８８百万円、純利益が６３．７％増の７億６６百万円としている。

　コーポレートファンディング事業において販売用不動産の売却が順調に進展している。物件売却によって変動しやすいが、１８年１２月期も収益拡大が期待される。

■株価は上場来高値更新

　株価（１７年１２月１５日付で株式２分割）は、１月２４日に２３８０円まで急進した。１７年１０月２３５５円を突破して上場来高値更新の展開だ。１月２５日の終値は２２４５円、前期推定連結ＰＥＲは約２６倍、時価総額は約２３４億円である。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。（ＭＭ）

　ソウルドアウト＜６５５３＞（東マ）は、中小企業向け中心にＷｅｂマーケティング支援サービスを主力としている。１７年１２月期は大幅増収増益予想である。１８年１２月期も収益拡大が期待される。株価は１７年７月ＩＰＯ時の高値を突破した。上値を試す展開が期待される。

■中小企業向けＷｅｂマーケティング支援サービスが主力

　０９年１２月設立、１７年７月東証マザーズに新規上場した。中小企業向けＷｅｂマーケティング支援サービスを主力に、ＨＲ支援・ＩＴ化支援サービスも強化している。主要株主はオプトホールディング＜２３８９＞、ヤフー＜４５８９＞である。

■１７年１２月期大幅増収増益予想、１８年１２月期も収益拡大期待

　１７年１２月期連結業績予想は、売上高が１６年１２月期比３４．５％増の１１５億円で、営業利益が５６．４％増の７億７０百万円、経常利益が５４．９％増の７億６２百万円、純利益が５９．０％増の４億９６百万円としている。ヤフーとの業務提携効果も寄与して大幅増収増益予想である。

　第３四半期累計は売上高が８５億７１百万円、営業利益が５億４３百万円、経常利益が５億３６百万円、純利益が３億４７百万円で、通期予想に対する進捗率は売上高が７４．５％、営業利益が７０．５％、経常利益が７０．３％、純利益が７０．０％と概ね順調だった。通期ベースで好業績が期待される。さらに１８年１２月期も収益拡大が期待される。

■株価は１７年７月ＩＰＯ時の高値突破

　株価は１月１７日に３３１５円まで上伸し、１７年７月ＩＰＯ時の高値３２００円を突破した。１月２４日の終値は３１２０円、前期推定連結ＰＥＲは約５８倍、時価総額は約３０６億円である。

　週足チャートで見るとやや過熱感を残しているが、目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。（ＭＭ）

　シンクロ・フード＜３９６３＞（東１）は、飲食店の出店・開業・運営を支援するサイト「飲食店．ＣＯＭ」の運営を主力としている。ユーザー数が増加基調で１８年３月期増収増益予想である。そして増額の可能性が高いだろう。株価は１２月中旬に動意づいて急伸し、上場来高値圏で推移している。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。

■飲食店支援サイト「飲食店．ＣＯＭ」運営が主力

　飲食店の出店・開業・運営に役立つサービスをワンストップで提供するサイト「飲食店．ＣＯＭ」運営を主力としている。飲食店向けに不動産、求人、食材仕入先などの情報を提供し、広告収入や利用課金が収益源となる。

　１７年８月には出店立地データ検索・比較サービスを開始、１７年９月には九州エリアにおける求人サービスを開始、１７年１２月には北海道・東北エリアにおける求人サービスを開始した。

■１８年３月期増収増益予想、２Ｑ累計進捗率高水準で通期予想増額の可能性

　１８年３月期の非連結業績予想は、売上高が１７年３月期比２０．８％増の１２億７０百万円、営業利益が７．３％増の４億８３百万円、経常利益が８．４％増の４億５９百万円、純利益が９．３％増の２億８９百万円としている。

　第２四半期累計は売上高が前年同期比３０．６％増の６億６２百万円、営業利益が３２．４％増の２億９１百万円、経常利益が３５．１％増の２億６６百万円、純利益が３８．２％増の１億６８百万円だった。

　主力の「飲食店．ＣＯＭ」認知度向上や東海エリアにおけるサービス拡充などの効果で、登録ユーザー数が１６．３％増の１２０．９千件、有料ユーザー数が１３．８％増の４．６千件、登録関連事業者数が１７．１％増の３６１９社と順調に増加した。サービス別売上高は運営サービスが３４．８％増収、出退店サービスが１１．０％増収、その他サービスが３７．５％増収だった。

　通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５２．１％、営業利益が６０．３％、経常利益が５８．１％、純利益が５８．２％と高水準である。通期予想は増額の可能性が高いだろう。

■株価は急伸して上場来高値圏

　株価（１７年４月１日付で株式３分割、１７年９月２９日付で東証マザーズから東証１部に市場変更）は、１２月中旬に動意づき、２０００円近辺のフシを突破して急伸した。１月１５日には上場来高値３５００円まで上伸した。その後も高値圏で推移している。

　１月２４日の終値は３２４５円、今期予想ＰＥＲは約９８倍、時価総額は約２８３億円である。週足チャートで見るとやや過熱感を残しているが、目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。（ＭＭ）

　ジェイ・エス・ビー＜３４８０＞（東２）は、学生向け賃貸マンションの企画・開発・賃貸および管理を行う業界トップ企業である。管理戸数の増加や入居率の高水準推移で１８年１０月期増収増益予想である。株価は高値更新の展開だ。

■学生向け賃貸マンションの企画・開発・賃貸・管理のトップ企業

　１７年７月東証２部に新規上場した。学生向け賃貸マンションの企画・開発・賃貸および管理を行う業界トップ企業である。高齢者向けや外国人留学生向けも展開している。学生マンション事業の専門業者として蓄積したノウハウや一気通貫サポート体制などを強みとしている。

　全国７０の直営店舗「ＵｎｉＬｉｆｅ（ユニライフ）」を展開し、１７年４月末時点の管理戸数は不動産賃貸管理事業５万９６８５戸（借上物件２万９６９４戸、管理委託物件２万８１３１戸、自社所有物件１８６０戸）、および高齢者住宅事業４６９戸である。また入居率は１０年連続９８％以上を達成している。

■１８年１０月期増収増益予想、入居率が高水準推移

　１８年１０月期の連結業績予想は、売上高が１７年１０月期比５．２％増の３８３億２８百万円、営業利益が３．６％増の２８億６８百万円、経常利益が５．３％増の２７億７９百万円、純利益が９．８％増の１７億０２百万円としている。

　物件管理戸数は６万２０００戸の想定で、人材確保と新規出店の加速、自社所有物件とシステムへの積極投資を推進する。新規拠点展開やＩＴ化促進などの先行投資費用が増加するが、物件管理戸数が順調に増加し、入居率も高水準に推移して増収増益予想である。

　配当予想は年間３５円（期末一括）としている。２円減配の形だが、１７年１０月期の年間３７円には上場記念配当３円を含んでいるため、普通配当ベースでは１円増配の形となる。

　中期経営計画では目標値として、２０年度売上高４３５億円、経常利益３３億円、純利益２０億円、管理戸数７万戸などを掲げている。管理戸数増加とともに、利益重視の成長戦略を推進する方針だ。

■株価は高値更新の展開

　株価は高値更新の展開で本日１月２４日は５３８０円まで上伸した。今期予想連結ＰＥＲは約１４倍、時価総額は約２３７億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインだ。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。（ＭＭ）

　日宣＜６５４３＞（ＪＱ）は広告宣伝事業を展開している。１月１５日に１８年２月期連結業績予想を減額修正したが、株価のネガティブ反応は限定的だ。１２月安値を割り込むことなく切り返し、底固め完了感を強めている。

■広告宣伝事業を展開

　１７年２月ＪＡＳＤＡＱに新規上場した。広告宣伝事業を展開している。放送・通信業界、住まい・暮らし業界、医療・健康業界を戦略マーケットとして、専門性あるマーケティングメソッドやソリューションを提供している。顧客企業から広告・販促を直接受注していることも特徴である。

　全国のケーブルテレビ局加入者向けテレビ番組情報誌「チャンネルガイド」の編集・制作、大手住宅メーカー向けデジタルマーケティング施策の提供、ホームセンター顧客向け無料情報誌のＷＥＢメディアへの展開など、広告プロモーションやコミュニケーションサービスを提供している。

　なお１月２３日には、５００　Ｓｔａｒｔｕｐｓ　ＪａｐａｎがＳｍａｒｔＨＲへの出資を目的に組成したファンドに１億円出資したと発表している。ファンドへの出資を通して、国内外の有望なスタートアップ企業との関係強化や協業先の開拓を図るとしている。

■１８年２月期予想を減額修正

　１８年２月期連結業績予想は１月１５日に減額修正した。売上高は３億１１百万円減額して１７年２月期比０．５％増の４７億１４百万円、営業利益は９７百万円減額して１２．０％減の３億３０百万円、経常利益は６７百万円減額して１３．５％減の３億６１百万円、純利益は１７百万円減額して２．５倍の６億４６百万円とした。

　前期に大型案件を計上した住まい・暮らし業界や医療・健康業界の受注が低調なため、売上高が期初計画を下回る見込みとなった。純利益は旧本社建物および土地を売却したことに伴う固定資産売却益が寄与する。配当予想は据え置いて４円増配の年間４２円（期末一括）としている。

　第３四半期累計は売上高が前年同期比２．４％減の３５億１５百万円、営業利益が３２．５％減の２億６３百万円、経常利益が３７．９％減の２億６２百万円、純利益が２．１倍の５億６０百万円だった。

　放送・通信業界は堅調だったが、住まい・暮らし業界や医療・健康業界の受注が不調だった。純利益は固定資産売却益計上で大幅増益だった。修正後の通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７４．６％、営業利益が７９．７％、経常利益が７２．６％、純利益が８６．７％である。

■株価は底固め完了感

　株価は１月１９日に２０６０円まで下押したが、１２月２６日安値２０２１円を割り込むことなく、切り返しの動きを強めている。１月２３日には２１４５円まで上伸した。減額修正に対するネガティブ反応は限定的だ。

　１月２３日の終値は２１２２円、今期予想連結ＰＥＲは６〜７倍近辺、時価総額は約４１億円である。週足チャートで見ると１３週移動平均線が戻りを押さえる形だが底固め完了感を強めている。（ＭＭ）

　シー・エス・ランバー＜７８０８＞（ＪＱ）は木材プレカット加工の大手である。１７年１１月期は増収・増益だった。そして１８年１１月期は増収・２桁増益・増配予想である。株価は調整一巡して戻り歩調だ。

■木材プレカット加工の大手

　１７年１１月ＪＡＳＤＡＱに新規上場した。木材のプレカット加工（プレカット事業）の大手である。木造戸建住宅の建築請負事業、および不動産賃貸事業も展開している。

　プレカット加工とは、建築現場に搬入する前に、工場で原材料（材木・合板等）を必要寸法に切断し、材木と材木の接合部分を加工することである。在来軸組工法および２×４（ツーバイフォー）工法とも対応し、首都圏１都３県を地盤に展開している。

　収益特性としては新設住宅着工戸数の影響を受けやすく、季節要因としては売上高が下期偏重で、特に第４四半期（９〜１１月）に売上高が集中する傾向がある。

■１７年１１月期増収・増益、１８年１１月期増収・２桁増益・増配予想

　１７年１１月期連結業績は、売上高が１６年１１月期比７．８％増の１４７億０２百万円、営業利益が３．０％増の５億９８百万円、経常利益が１．４％増の５億４４百万円、純利益が７．２％増の３億３９百万円だった。売上高、営業利益、経常利益は計画をやや下回ったが、増収増益だった。純利益は投資有価証券売却益が寄与して計画を上回った。

　プレカット事業は９．４％増収、１５．３％減益だった。在来プレカット部門、ツーバイフォー部門とも受注好調だったが、台風の影響による納品日の期ズレや原材料価格の高騰が影響した。建築請負事業は４．８％増収、７５．４％減益だった。受注好調だったが、職人不足による外注費高騰が影響した。不動産賃貸事業は７０．７％増収、２．２倍増益だった。保育所３棟の賃貸開始が寄与した。なお１８年４月会所予定の保育所４棟の賃貸契約も獲得した。

　１８年１１月期連結業績予想は、売上高が１７年１１月期比４．１％増の１５３億円、営業利益が１３．６％増の６億８０百万円、経常利益が１５．７％増の６億３０百万円、純利益が２０．６％増の４億１０百万円としている。受注が好調に推移して増収・２桁増益予想である。

　配当予想は５円増配の年間４０円（期末一括）としている。１７年１１月期の年間３５円には上場記念配当５円を含んでいるため、普通配当ベースでは１０円増配の形となる。予想配当性向は１７．４％となる。

■株価は調整一巡して戻り歩調

　株価は調整一巡して戻り歩調だ。１２月１５日安値１７８１円から切り返して１月１６日２３６８円まで上伸し、ＩＰＯ時の高値２７７２円からの下げ幅の半値戻しを達成している。１月２２日の終値は２２５２円、今期予想連結ＰＥＲは約１０倍、時価総額は約４１億円である。（ＭＭ）

　イー・ガーディアン＜６０５０＞（東１）に注目したい。ＳＮＳ投稿監視サービスやゲームユーザーサポートサービスなどを展開する総合ネットセキュリティ企業である。需要が高水準で１８年９月期２桁営業増益予想である。株価は上場来高値圏だ。自律調整一巡して上値を試す展開が期待される。

■１８年９月期２桁営業増益予想

　１８年９月期連結業績予想は、売上高が１７年９月期比１６．６％増の５９億１０百万円、営業利益が１３．８％増の９億２３百万円、経常利益が１０．２％増の９億２６百万円、純利益が６．７％増の６億１１百万円としている。

　需要が高水準であり、ソーシャルサポート、ゲームサポート、アド・プロセスとも好調に推移して２桁増収、２桁営業増益予想である。ＩｏＴ分野のデバッグ事業強化に向けて１７年１月子会社化したアイティエスの通期連結も寄与する。

■株価は自律調整一巡して上値試す

　株価は本日１月２３日は２８３７円まで上げて上場来高値を更新している。週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドだ。自律調整一巡して上値を試す展開が期待される。（ＭＭ）

　スタジオアタオ＜３５５０＞（東マ）は、自社ブランドの婦人用バッグや財布などを店舗およびネットで販売している。１８年２月期増収増益予想である。第３四半期累計の進捗率が高水準であり、通期予想は増額の可能性が高いだろう。株価は上場来高値圏で堅調に推移している。上値を試す展開が期待される。

■自社ブランド「ＡＴＡＯ」など婦人用バッグ・財布を販売

　自社ブランドの婦人用バッグや財布などを店舗およびネットで販売している。１７年２月期の販路別売上構成比はインターネット販売５２％、店舗販売４２％、その他６％だった。

　神戸「ＡＴＡＯ（アタオ）」を中心に、パリ「ＩＡＮＮＥ（イアンヌ）」、ヴェネツィア「ＲＯＢＥＲＴＡ　ｄｉ　Ｃａｍｅｒｉｎｏ（ロベルタ　ディ　カメリーノ）」、およびイルメール島（夢の国）「ＩＬＥＭＥＲ（イルメール）」の４ブランドを展開している。なお「ＲＯＢＥＲＴＡ　ｄｉ　Ｃａｍｅｒｉｎｏ」は、マスターライセンサーである三菱商事から商標の使用・製造輸入販売に関する権利の許諾を受け、国内におけるサブライセンサーとなっている。

　店舗は神戸本店など首都圏と関西都心部中心に展開している。１７年３月にはＩＡＮＮＥ銀座マロニエゲート店、１７年１１月には名古屋エリア初となるＡＴＡＯ名古屋松坂店を新規出店した。１７年１１月現在の合計店舗数は国内１１店舗、海外１店舗（パリのＩＡＮＮＥギャラリー）である。

　トレンドに左右されない商品企画、定番商品を人気商品化するノウハウを強みとして、Ｏ２Ｏの施策を活用しながら、長期的・安定的に収益を拡大する事業展開に取組んでいる。

■１８年２月期増収増益予想、３Ｑ累計進捗率高水準で通期増額の可能性

　１８年２月期連結業績予想は、売上高が１７年２月期比１６．０％増の３３億３０百万円、営業利益が８．３％増の５億円、経常利益が１２．５％増の５億円、純利益が１２．１％増の３億４０百万円としている。

　第３四半期累計は売上高が前年同期比２３．２％増の２５億１６百万円、営業利益が２６．４％増の４億７６百万円、経常利益が３１．９％増の４億７７百万円、純利益が４１．７％増の３億２９百万円だった。インターネット販売、店舗販売ともに引き続き好調に推移した。

　通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．６％、営業利益が９５．２％、経常利益が９５．４％、純利益が９６．８％と高水準である。通期予想は増額の可能性が高いだろう。

■株価は高値圏で堅調

　株価（１７年９月１日付で株式３分割）は１月１０日に上場来高値３２７０円まで上伸した。その後も高値圏で堅調に推移している。１月１９日の終値は３０００円、今期予想連結ＰＥＲは約５５倍、時価総額は約１８８億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインとなって上昇チャネルを形成している。上値を試す展開が期待される。（ＭＭ）

　トランザス＜６６９６＞（東マ）は、ＩｏＴ端末・機器を製造販売するターミナルソリューション事業を展開している。中期成長に向けてウェアラブル端末も育成している。１８年１月期増収増益予想で、１９年１月期も収益拡大が期待される。株価はＩＰＯ人気一巡後の底固め完了して出直りが期待される。

■ＳＴＢやウェアラブル端末などＩｏＴ端末・機器メーカー

　１７年８月東証マザーズに新規上場した。ＳＴＢ（受信端末装置）やウェアラブル端末など、ＩｏＴ（モノのインターネット）端末・機器を製造販売するターミナルソリューション事業を展開している。

　ＶＯＤ（ビデオ・オン・デマンド）などの映像受信端末装置であるＳＴＢを、特定の機能に絞った単機能型の低価格コンピュータとして、ホテルでフロントが一括管理するルームコントロールシステムに活用するなど、ホテル・民泊・飲食業、物流業、製造業などの分野向けを中心に事業展開している。製品の開発・製造・販売を一気通貫で行う垂直統合型ビジネスモデルで、ファブレス（製造を台湾企業に委託）も特徴としている。

　中期成長に向けて１７年１月、エンタープライズ向けウェアラブル端末「Ｃｙｇｎｕｓ」の販売を開始した。カメラ、無線ＬＡＮ機能、マイク・スピーカを搭載し、バーコード、ＱＲコード、ＮＦＣタグの読み取りも可能なウェアラブル端末である。物流業や製造業ではＰＯＳシステムに連動したオーダー端末としても使用できる。

　ウェアラブル端末「Ｃｙｇｎｕｓ」は、オムロン製のロボットの操作用端末として活用されている。１８年１月には、ハウステンボスが運営する「変なホテル　ハウステンボス」の運営スタッフ連絡用に採用された。

　１８年１月期第３四半期累計の事業別売上構成比は、ＩｏＴ端末（ターミナル）を製造販売するＩＯＴソリューション７３％（ＳＴＢの映像配信分野６５％、デジタルサイネージの販売支援分野７％、ウェアラブル端末の作業支援分野１％）、およびＩＴ業務支援（システム受託開発やアプリケーションソフト開発など）２７％である。

■１８年１月期増収増益予想、１９年１月期も収益拡大期待

　１８年１月期の連結業績予想は、売上高が１２億５２百万円、営業利益が２億５６百万円、経常利益が２億４３百万円、純利益が１億６６百万円としている。１７年１月期単体業績との比較で売上高が１９．１％増収、営業利益が４４．６％増益、経常利益が３２．１％増益、純利益が４９．５％増益予想である。

　第３四半期累計は、売上高が７億１５百万円、営業利益が８７百万円、経常利益が７９百万円、純利益が５１百万円だった。前年同期の単体業績との比較で、売上高は１．４％増収だが、営業利益は９．４％減益、経常利益は２３．３％減益、純利益は３０．１％減益だった。売上構成比変化で売上原価が増加した。また営業外での上場関連費用の計上も影響した。

　通期会社予想に対する進捗率は売上高５７％、営業利益３４％、経常利益３３％、純利益３１％と低水準だが、受注残高が想定水準のため通期予想を据え置いた。また端末の納品が第２四半期と第４四半期に偏る傾向があることを考慮すれば、通期予想の達成は可能だろう。そして１９年１月期も収益拡大が期待される。

■株価は底固め完了感

　株価はＩＰＯ人気一巡して水準を切り下げたが、１２月２０日安値２０１３円から切り返して底固め完了感を強めている。１月１９日の終値は２３４９円、今期予想連結ＰＥＲは約３６倍、時価総額は約７４億円である。週足チャートで見ると１３週移動平均線を回復して基調転換の動きを強めている。底固め完了して出直りが期待される。（ＭＭ）

　ワコム＜６７２７＞（東１）はペン入力タブレットの世界トップメーカーである。需要が拡大して１８年３月期大幅増収増益予想である。株価は日柄調整完了して１７年１１月の昨年来高値を試す展開が期待される。

■ペン入力タブレットの世界トップメーカー

　ペン入力タブレットの世界トップメーカーである。自社ブランド製品を主力に、他社製ＰＣやモバイル端末向けのＯＥＭ供給も展開している。

■１８年３月期大幅増収増益予想

　１８年３月期連結業績予想（１１月１日に増額修正）は、売上高が１７年３月期比１３．４％増の８０９億円、営業利益が２９億円（１７年３月期は１１億７１百万円の赤字）、経常利益が３１億円（同８億７０百万円の赤字）、純利益が１９億３０百万円（同５５億３４百万円の赤字）としている。

　第２四半期累計は売上高が前年同期比２０．４％増の４０６億８９百万円、営業利益が１５億０１百万円（前年同期は８億９８百万円の赤字）、経常利益が１６億４２百万円（同１０億２１百万円の赤字）、純利益が１６億７４百万円（同１２億２６百万円の赤字）だった。需要拡大による増収効果や販管費抑制効果などで黒字化した。

　ブランド製品事業は１６．１％増収だった。クリエイティブビジネスは１６年１０月発表した次世代ペン技術搭載の新製品が寄与した。コンシューマビジネスも新製品が貢献した。ビジネスソリューションは新規採用拡大などで第２四半期に需要が急回復した。テクノロジーソリューション事業は２６．６％増収だった。タブレット向け需要が拡大した。スマートフォン向けはサムスン社のモデルチェンジに伴い次期モデルＧａｌａｘｙ　Ｎｏｔｅ８向けの量産を開始した。

　通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５０．３％、営業利益が５１．８％、経常利益が５３．０％、純利益が８６．７％と順調である。通期ベースでも、テクノロジーソリューション事業がスマートフォン向け、タブレット向けとも好調に推移する見込みだ。なおブランド製品事業においては第３四半期以降、一部製品ラインに開発遅れが生じる可能性があるため、その売上高減少および製品構成変化の影響を織り込んだとしている。

■株価は日柄調整完了して１７年１１月の昨年来高値試す

　株価は１７年１１月の昨年来高値６９０円から反落したが、６００円近辺から切り返して日柄調整完了感を強めている。１月１８日の終値は６３８円、今期予想連結ＰＥＲは約５４倍、時価総額は約１０６３億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形だ。日柄調整完了して１７年１１月の昨年来高値を試す展開が期待される。（ＭＭ）

　ＣＲＩ・ミドルウェア＜３６９８＞（東マ）は、音声と映像のミドルウェア「ＣＲＩＷＡＲＥ」を開発・許諾販売している。１８年８月期はスマホゲーム向けの好調などで大幅増収増益予想である。株価は下値固め完了して出直りが期待される。

■ミドルウェア「ＣＲＩＷＡＲＥ」を展開

　１９８３年ＣＳＫ（現ＳＣＳＫ＜９７１９＞）の子会社としてＣＳＫ総合研究所を設立、２００１年ＣＳＫ総合研究所からミドルウェア部門が独立してＣＲＩ・ミドルウェアを設立、ミドルウェアのマルチプラットフォーム戦略を推進するためセガグループから独立、２０１４年東証マザーズに新規上場した。

　音声と映像のミドルウェア「ＣＲＩＷＡＲＥ」を開発・許諾販売している。ミドルウェアとは、オペレーティングシステム（ＯＳ）とアプリケーションソフトの中間に位置するソフトウェアの総称で、ソフトウェアとハードウェアを繋ぐ「部品」のような役割を果たす。

　ミドルウェア「ＣＲＩＷＡＲＥ」は、音声・映像データを圧縮する技術（自社開発の音声コーデックで「良い品質」を保ち、圧倒的な圧縮技術で「小さく軽く」を実現する技術）、および優れた再生技術（ハードウェアの特性に合わせて「きれいに再生」する技術）を強みとしている。

　現在はゲーム分野を主力としている。ミドルウェア「ＣＲＩＷＡＲＥ」を採用したゲームタイトル数は１７年９月時点で累計４０００タイトルを突破した。対応機種は累計２０機種以上である。またスマホゲームへの採用率（ゲームアプリランキング上位１００社における採用アプリ数の割合、１７年９月時点）は３０％、家庭用ゲームへの採用率（上位３００位、１５年１２月〜１６年１２月集計）は２６％だった。

　１７年９月期の事業分野別売上構成比は、ゲーム分野が６１％、組み込み分野（遊戯機、家電、業務用機器、車載など）が２３％、医療・ヘルスケア分野が６％、新規分野（動画圧縮、Ｗｅｂ動画など）が１０％だった。重点戦略としてスマホゲーム分野の受注拡大を国内および中国で加速するとともに、注力分野として監視カメラ、Ｗｅｂ動画、車載などへの展開も推進している。

■１８年９月期大幅増収増益予想

　１８年９月期の連結業績予想は売上高が１７年９月期比１９．１％増の１５億円、営業利益が２．５倍の３億円、経常利益が２．５倍の３億円、純利益が２．６倍の２億１０百万円としている。スマホゲーム向けの好調が牽引し、組み込み分野の大型案件なども寄与して大幅増収増益予想である。

　ゲーム分野では、スマホＦ２Ｐゲーム向けの顧客売上高に応じた新料金体系で収益性向上を図り、世界最大ゲーム市場の中国での受注拡大にも注力する。１７年１２月には「ＣＲＩＷＡＲＥ」が、中国の大手ゲームパブリッシャー「ＮｅｔＥａｓｅ（ネットイーズ）」が提供するスマホゲーム「萌王ＥＸ」に採用されたと発表している。

　組み込み分野では業務用機器向け開発で大型開発案件が寄与する。医療分野は大学や医療機関との試験的開発を継続する。新規分野では動画圧縮は車載カメラ、Ｗｅｂ動画はＥＣ系の受注加速に注力する。

■株価は下値固め完了して出直り期待

　株価は反発力がやや鈍く、昨年来安値圏１８００円〜２１００円近辺でモミ合う展開だ。ただし１７年１０月安値１８０５円を割り込むことなく、下値固め完了感を強めている。１月１８日の終値は２０４３円、今期予想連結ＰＥＲは約４６倍、時価総額は約１０１億円である。

　週足チャートで見ると、戻りを押さえていた２６週移動平均線を突破してきた。基調転換する形だ。下値固め完了して出直りが期待される。（ＭＭ）

　ズーム＜６６９４＞（ＪＱ）は、ハンディオーディオレコーダーを主力とする音響機器メーカーである。１７年１２月期増収増益予想である。１８年１２月期も収益拡大が期待される。株価は急伸した１２月の上場来高値から一旦反落したが、調整一巡して上値を試す展開が期待される。

■ハンディレコーダーが主力の音響機器メーカー

　１７年３月ＪＡＳＤＡＱに新規上場した。ハンディオーディオレコーダーを主力とする音響機器メーカーである。マルチエフェクター、ハンディビデオレコーダー、プロフェッショナルフィールドレコーダーなども展開している。自社で製造機能を持たないファブレスメーカーである。

　１７年１１月にはイタリアのＭｏｇａｒ社と共同出資で、音響機器の販売代理店として子会社を設立し、新たなＭｏｇａｒ社（当社出資比率５１％）とする基本合意書を締結した。

■１７年１２月期増収増益予想

　１７年１２月期の連結業績予想は、売上高が１６年１２月期比０．８％増の６０億１９百万円、営業利益が３．７％増の２億９９百万円、経常利益が４５．９％増の２億９９百万円、純利益が３３．３％増の２億３８百万円としている。

　第３四半期累計は、売上高が前年同期比８．３％増の４７億８０百万円、営業利益が４５．８％増の２億２３百万円、経常利益が３．０倍の２億１０百万円、純利益が２．１倍の１億７１百万円だった。計画超の増収増益だった。ハンディビデオレコーダーが１６年１０月発売の新製品効果で想定以上に大幅伸長した。地域別では主力の米国向けが好調だった。営業外では為替差損が大幅減少した。

　通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７９．４％、営業利益が９７．４％、経常利益が７０．２％、純利益が７１．８％と順調である。そして１８年１２月期も収益拡大が期待される。

■株価は調整一巡して上値試す

　株価は急伸した１２月４日の上場来高値３５４０円から一旦反落したが、２７００円近辺から切り返して調整一巡感を強めている。１月１７日の終値は２９８７円、前期推定連結ＰＥＲは約２７倍、時価総額は約６７億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインだ。調整一巡して上値を試す展開が期待される。（ＭＭ）

　一正蒲鉾＜２９０４＞（東１）は水産練製品の製造販売、まいたけの生産販売を展開している。カニ風味かまぼこなど水産練製品は国内２位である。１８年６月期減益予想だが、やや保守的だろう。配当は増配予想である。株価はモミ合い煮詰まり感を強めている。

■水産練製品・惣菜事業を主力として、きのこ事業も展開

　水産練製品の製造販売、まいたけの生産販売を展開している。水産練製品は国内２位で、カニ風味かまぼこなどを主力製品としている。

　１７年６月期のセグメント別売上高構成比は水産練製品・惣菜事業８７％、きのこ事業１２％、その他（運送事業、倉庫事業）１％、営業利益構成比は水産練製品・惣菜事業８０％、きのこ事業９％、その他（運送事業、倉庫事業）１１％だった。収益面では、原料のすり身価格、為替、およびまいたけの市況などの影響を受けやすい特性がある。

　中期経営計画では目標値に２１年６月期売上高４３０億円、営業利益１７億円、ＲＯＥ８．０％を掲げ、基本方針は収益力強化に向けた事業構造の展開、コア事業の収益拡大と競争優位の実現、リスク・リターンに根ざした戦略的な投資実行、人事・人財育成体制の強化とダイバーシティの推進、海外戦略の進展、コーポレート・ガバナンスの浸透としている。

■１８年６月期増収減益予想だが保守的、配当は増配予想

　１８年６月期の連結業績予想は売上高が１７年６月期比３．５％増の３６０億円、営業利益が１７．４％減の１１億円、経常利益が２７．９％減の１１億円、純利益が４０．９％減の５億円としている。配当予想は１円増配の年間７円（期末一括）としている。

　第１四半期は売上高が前年同期比１．２％増の７５億３４百万円、営業利益が１億５７百万円の赤字（前年同期は１億３１百万円の赤字）、経常利益が９４百万円の赤字（同１億４１百万円の赤字）、純利益が１億２３百万円の赤字（同１億７３百万円の赤字）だった。

　水産練製品・惣菜事業は売上高が１．８％増の６６億１９百万円で営業利益が５６百万円の赤字（同５６百万円の赤字）だった。エネルギーコストの増加などを吸収した。きのこ事業は売上高が３．４％減の７億８６百万円で営業利益が１億３８百万円の赤字（同１億１４百万円の赤字）だった。

　通期ベースでは、水産練製品・惣菜事業において戦略商品や基幹商品の継続的な構成比拡大、製販連携した収益性評価による商品改廃、きのこ事業において収量および品質向上による収益改善、中国子会社の営業体制強化を推進する。原材料・エネルギーコストの上昇などで減益予想としているが、やや保守的だろう。

■株価はモミ合い煮詰まり感

　株価は１１月の戻り高値１３７１円円から反落し、１３００円近辺の小幅レンジでモミ合う形だが、煮詰まり感を強めている。１月１７日の終値は１３００円、今期予想連結ＰＥＲは約４８倍、時価総額は約２４２億円である。

　週足チャートで見ると５２週移動平均線が下値を支えて三角保ち合いの形だ。煮詰まり感を強めて上放れが期待される。（ＭＭ）