■コンビニ株の中で投資ウエイトが高まる可能性も

　ローソン＜２６５１＞（東１）は７月１２日、上値を追って始まり、取引開始後に６％高の５７３０円（３３０円高）まで上げて戻り高値に進んだ。１１日の取引終了後に第１四半期決算（２０１９年３〜５月）を発表し、連結営業利益が前年同期比１２．４％増加したことなどが注目されている。

　第１四半期は、人手不足や人件費の高騰などに見舞われたものの、数年前から発注システムのセミオート化、自動釣銭機能付きＰＯＳレジの導入などによる店舗の生産性の向上を図ってきた効果などにより、連結経常利益は同１１．１％増加して１３３．９９億円となった。売上高に相当する連結営業総収入は同４．９％増加して１７８８．０億円だった。

　通期・２０２０年２月期の連結業績予想は従来からの見通しを継続し、経常利益は前期比５．５％増の５４５億円、親会社株主に帰属する当期純利益は同２９．６％減の１８０億円、１株利益は１７９円８８銭。従来予想通りのため新味はないが、コンビニ株の中で同社株への投資ウエイトが高まる可能性が言われている。（ＨＣ）

　ニーズウェル＜３９９２＞（東１）は業務系システム開発が主力のシステムインテグレータである。１９年９月期増収増益予想である。株価は年初来高値圏だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。
＞＞＞記事の全文を読む

　クラウドワークス＜３９００＞（東マ）は、人材シェアリングプラットフォームとして、日本最大級のクラウドソーシング「クラウドワークス」を運営している。１９年９月期大幅増収予想である。営業利益予想は非開示だが黒字を維持する方針としている。収益拡大を期待したい。株価は２月の上場来高値から反落して水準を切り下げたが、調整一巡感を強めている。戻りを試す展開を期待したい。
＞＞＞記事の全文を読む

　モルフォ＜３６５３＞（東マ）は、スマホ用画像・動画処理ソフトを主力とする研究開発主導型ベンチャー企業である。１９年１０月期減益予想だが、第２四半期累計は大幅増益だった。通期上振れ期待が高まる。株価は急反発している。戻りを試す展開を期待したい。
＞＞＞記事の全文を読む

■単体既存店の単価向上、新店効果、売上総利益率の改善など進む

　トレジャー・ファクトリー＜３０９３＞（東１）は７月１１日、飛び出すように急伸して始まり、取引開始後に１３％高の１０１６円（１１８円高）まで上げて年初来の高値を更新した。１０日の取引終了後に第１四半期決算（２０１９年３〜５月）を発表し、第２四半期の連結業績予想（１９年３月〜８月、累計）の各利益を大幅に増額修正し、注目集中となった。

　単体既存店の単価向上、新店効果、売上総利益率の改善、販管費率の低減、などにより、第１四半期は営業、経常利益が各々前年同期比２６％増加した。この結果、第２四半期累計期間の連結業績見通しについては、営業利益を従来予想より５１％増額して２．９８億円の見込みとし、親会社株主に帰属する四半期純利益も同４８．６％増額して２．０５億円の見込みとした。（ＨＣ）

　コーア商事ホールディングス＜９２７３＞（東２）はジェネリック医薬品原薬の輸入販売を主力として、注射剤を中心とする医療用医薬品の製造販売も展開している。１９年６月期連結業績は再下振れに注意が必要だが、２０年６月期の収益拡大を期待したい。株価は１９年３月安値で底打ち感を強めている。反発を期待したい。
＞＞＞記事の全文を読む

　グローバルキッズＣＯＭＰＡＮＹ＜６１８９＞（東１）は、保育所運営のグローバルキッズを中心に子育て支援事業を展開している。１９年９月期は先行投資で営業利益と経常利益が横ばい、純利益が税負担減少で大幅増益予想としている。中期的に収益拡大を期待したい。株価は安値圏でモミ合う形だが、下値固め完了して出直りを期待したい。
＞＞＞記事の全文を読む

■戻り高値を更新

　インテリジェント　ウェイブ＜４８４７＞（東１）は５月９日、大きく出直って始まり、取引開始後に１４％高の８４０円（１０６円高）まで上げて戻り高値を更新した。８日の取引終了後、２０１９年６月期・第３四半期の決算（１８年７月〜１９年３月・累計）を発表し、営業、経常利益とも前年同期比８４％増加したことなどが注目されている。

■金融業界の大型案件はヤマを越すが新案件や自社製パッケージなど好調

　第３四半期までの累計業績（１８年７月〜１９年３月）は、前期までで金融システムソリューション事業の大型開発案件がピークを越えたため、売上高は前年同期比１．８％減の７６．８９億円となったが、新たな案件の進展や自社製パッケージソフトウェアの販売拡大などにより、営業利益は同８４．２％増の６．７５億円となった。純利益は同９５．８％増の４．６６億円となり、大幅に成長した。

　６月通期の連結業績見通しは従来予想を継続し、売上高は０．９％増の１０７．０億円、営業利益は同６０．７％増の８．８億円、純利益は同６４．３％増の６．２億円、１株利益は２３円５６銭。

　ただ、キャッシュレス社会の推進や決済手段の多様化などの動きは同社にとって好ましい事業環境になり、金融システムソリューション事業では、当初、第４四半期に売り上げを予定していた案件が第３四半期に前倒しされるなど、進ちょくの早さが見受けられる。また、プロダクトソリューション事業でも、企業組織内部からの情報漏えいを防ぐ当社製パッケージソフトウェア「ＣＷＡＴ（シーワット）」や、外部からのサイバー攻撃を防ぐ他社製パッケージソフトウェア「Ｔｒａｐｓ（トラップス）」などが好調に拡大しており、第４四半期の推移も注目されている。（ＨＣ）

■２日続けて上場来高値を更新

　日本ホスピスホールディングス＜７０６１＞（東マ）は５月８日、一段高となり、１１時過ぎには６％高の２８８５円（１７３円高）前後で推移。２日続けて上場来の高値を更新している。がん末期患者や難病患者などを対象としたホスピス住宅でのケアサービスや訪問看護・介護などを行い、今期・２０年１２月期の大幅増益見通しが改めて注目されている。

■今１２月期の連結売上高は４１％の増加を見込む

　２０１９年３月２８日に上場。大型連休前の４月２６日に発表した第１四半期の連結決算（２０１９年１〜３月）は、売上高が９．４６億円（四半期初発表のため比較なし）、純利益が０．４６億円（同）などとなった。今期・１９年１２月期の連結業績見通しは、上場当日に発表した予想を継続し、売上高は４２．５１億円（前期比４１．０％の増加）、純利益は３．１２億円（同２．１倍）、１株利益は４２円４４銭。

　第１四半期は２つのホスピス施設増室を実施し、また、ファミリー・ホスピス東林間ハウスの開設を予定しているため、これら３つのホスピス施設の開設初期費用が発生している。費用が先行するが、通期での大幅増益に向けて確信感が強まったようだ。（ＨＣ）

■２ヵ月ぶりに年初来の高値を更新

　ネットイヤーグループ＜３６２２＞（東マ）は５月８日、大幅続伸となり、１０時４０分を過ぎては１５％高の８１５円（１０６円高）前後で推移し、ほぼ２ヵ月ぶりに年初来の高値を更新した。

■３月決算の着地見通しを大型連休前に増額修正

　２０１９年３月期の決算発表を５月９日に予定し、この着地見通しを大型連休前の４月２５日に増額修正して発表。連結業績見通しは営業、経常利益とも一転、黒字化としたため注目集中となっている。

　連結営業利益の見通しは、従来の０．７億円の赤字を０．２億円の黒字とし、親会社株主に帰属する当期連結純利益の見通しは、これまでの１．６８億円の赤字を０．８３億円の赤字に修正した。連結子会社トライバルメディアハウスの売上高が前回発表予想より増加する見込みであることや、主として個別業績予想について、トラブル防止に向けたプロジェクト管理の強化や外注費抑制に向けた内製化の効果が現れ、採算性が向上した。（ＨＣ）

■立ち上げ中に大型台風の連続襲来や北海道地震などあったが次第にこなす

　ケンコーマヨネーズ＜２９１５＞（東１）は１１月２０日、全体相場が大きく下押す中で、朝方の２％安（４８円安の２１３１円）を下値に持ち直し、後場は０．５％安（１１円安の２１７１円）へと大きく回復した。

　さる１１月９日、第２四半期の連結決算（２０１８年４〜９月、累計）と３月通期の業績見通しの下方修正などを発表したため、株価はそれまでの２５００円前後から一時２０６３円まで水準を下げたが、１１月１５日の２０６３円を下値に回復傾向を強める形になっている。

　下方修正の大きな要因としては、２ヵ所の新工場（北海道白老町、神奈川県小田原市）の稼働と既存２工場の増強にともなう費用、大型台風の連続襲来や北海道地震の影響、１７年８月に群馬県の地域スーパーの総菜で発生した腸管出血性大腸菌Ｏ１５７による事件による風評被害的な影響、などがあった。だが、株式市場は、これらの要因を早々に織り込む様相をみせている。

　修正後の１９年３月期の連結業績見通しは、売上高が７４５．０億円（前期比２．４％の増加）、営業利益は２９．２億円（同３０．０％減）、純利益は２２．７億円（同２１．１％減）、１株利益は１３７円７８銭。

　新工場２ヵ所は、白老工場（北海道白老町）が４月に稼働を開始し、神奈川工場（小田原市）が６月に稼働した。これらの立ち上げから軌道に乗るまでの関連費用は、４〜９月に４．９８億円を計上し、下期は１．８７億円を見込んでいる。一時的費用になるため、中期的には増収増益基調が続く可能性が濃厚だ。（ＨＣ）

■東海地区への展開も開始し「バイ・アンド・デクライン」（買い下がり）の声が

　ケイアイスター不動産＜３４６５＞（東１）は１０月１０日、１４時を過ぎて２２００円（２９円高）前後となり、出来高をともなって出直りを強めている。関東地方を中心に分譲・注文住宅を展開し、福岡では「よかタウン」事業も展開。９月下旬には、東海地区に初めての物件となる新築分譲住宅「ＫＥＩＡＩ　ＦｉＴ」（ケイアイフィット）を、名古屋市中村区に完成し、事業を開始した。今期・２０１９年３月期の連結業績は売上高、各利益とも連続で最高を更新する見込みである上、配当利回りは３．８％台。このところの株式市場全体の調整を受け、割安感が強まっている。

　さる８月に発表した第１四半期の連結業績（２０１８年４〜６月累計）は、日本全体の住宅着工数が弱含みで推移した中で、「高品質だけど低価格」な住宅を提供することに引き続き注力した結果、分譲住宅の販売棟数は前年同期比１３８棟増加の４９３棟（土地販売含む）と大幅に拡大。全体の費用コントロールも奏功し、連結売上高は同３９．４％増加して１６９．８億円となり、営業利益は同２７．５％増加して８．８億円に、純利益は同１３．６％増加して４．９億円になった。

　同社では、早くから「デザインのケイアイ」を標榜し、住宅ローンの返済額が家賃以下となる販売価格の設定を行い、より「高品質だけど低価格」な住宅を提供することに取り組んでいる。そして、これを実現するために、土地の仕入れから販売までの期間を短縮することによる回転率を重視した経営や、工期短縮や工程改善などによるコスト低減を推進している。さらに、地場不動産仲介業者との関係を強化し、土地の仕入れ強化やアウトソースによる販売強化を引き続き積極的に推進している。

　今期・１９年３月期の連結業績見通しは、売上高が前期比３３．９％増の８５８．４０億円、営業利益は同２０．４％増の６３．８０億円、純利益は同１７．９％増の４０．０億円、１株利益は２８１円８６銭。配当は第２四半期末、３月期末とも各々４２円の年間８４円（前期比１３円増）を予定する。

　配当は、連結決算を開始した１７年３月期の増配を含め、１９年３月期で３期連続増配。配当利回りは株価を２２００円として年３．８％達してきた。証券アナリストや株式評論家の中には、「連続増配ファンドなどの投資信託が注目する可能性は十分にある」「値動きは下値切り下げ型だが、投資スタンスはバイ・アンド・デクライン：買い下がり・お買い得な買いだめ、だろう」と注目する様子がある。第２四半期の決算発表は１１月９日を予定する。（ＨＣ）

■増額修正しても市場予想との関係で下げたが需給改善

　クリエートメディック＜５１８７＞（東１）は２８日の後場、１２６４円（５４円高）で始まり、朝方の８円高から大きく上げて出直りを強めている。２８日付で３つの学会への出展を発表し、注目を集める期待が集まった。

　２８日付で、「第２５回、日本排尿機能学会」出展のお知らせ、「第２４回、日本摂食嚥下リハビリテーション学会学術大会」出展のお知らせ、「第２３回、ＰＥＧ・在宅医療学会学術集会」出展のお知らせを発表した。

　株価は、第２四半期の連結決算（２０１８年１月〜６月）発表を受けて８月２日に大きく下押し、やや回復したものの、１３日から再び下値を探る展開になってきた。しかし、第２四半期の連結決算は営業利益が前年同期比２６％増加し、純利益は同３５％増加した。

　さらに、１２月通期の業績見通しを全体に増額修正し、営業利益は従来予想に比べて４％増額修正し９．３５億円の見込み（前期比では９．５％の増加）に、純利益は同じく６％増額して６．７０億円の見込み（同４３．２％の増加）に修正した。増額修正後の予想１株利益は７１円９２銭。発表直後は、市場予想に比べてモノ足りないとされて下げたようだが、このところは、売り意向の参加者の大半が売却し尽くしたとの見方が出ている。需給が改善するにつれ、好業績を評価して映し出す展開になるとの期待がある。（ＨＣ）

■下値は切り上げている

　コンヴァノ＜６５７４＞（東マ）は、ネイルサロン「ファストネイル」をチェーン展開している。１８年４月東証マザーズに新規上場した。１９年３月期は新規出店などで大幅増収増益予想である。株価はＩＰＯ時の高値から上値を切り下げたが、一方では下値も切り上げている。ＩＰＯ後の落ち着きどころを探る段階だろう。なお８月１４日に第１四半期決算発表を予定している。

■ネイルサロンをチェーン展開

　１８年４月東証マザーズに新規上場した。ネイルサロン「ファストネイル」をチェーン展開するネイル事業、およびＣＭ動画放映や試供品配布などのメディア事業を展開している。

　ネイルサロンは安定した品質、低価格、スピード感などを特徴として、三大都市圏（関東、関西、東海）の商業施設内中心に店舗展開している。１８年３月期末の店舗数は４７店舗（うちＦＣ１店舗）である。

　自社開発ＷＥＢ予約システムによる集客、分業化による高効率オペレーション、自社育成機関による短期間でのプロネイリスト育成などで収益力向上を図っている。

■１９年３月期大幅増収増益予想

　１９年３月期連結業績（ＩＦＲＳ）予想は、売上収益が１８年３月期比１６．０％増の２３億３０百万円、営業利益が５９．７％増の２億３０百万円、親会社所有者帰属当期利益が５４．６％増の１億４０百万円としている。１８年３月期出店店舗の通期寄与、および１９年３月期の新規出店などで大幅増収増益予想である。好業績を期待したい。

■株価は落ち着きどころを探る段階

　株価はＩＰＯ時の高値から上値を切り下げたが、一方では下値も切り上げている。ＩＰＯ後の落ち着きどころを探る段階だろう。７月３０日の終値は１９９７円、今期予想連結ＰＥＲは約３２倍、時価総額は約４４億円である。（ＭＭ）

■上値を試す展開に期待

　中本パックス＜７８１１＞（東１）はグラビア印刷、コーティング加工、ラミネート加工を展開している。１９年２月期は需要が堅調に推移して増収増益予想である。株価は調整一巡して戻り歩調だ。上値を試す展開を期待したい。

■グラビア印刷などを展開

　グラビア印刷、コーティング加工、ラミネート加工を展開している。１８年２月期の用途別売上総利益構成比は、食品４８％、生活資材２２％、ＩＴ・工業材１８％、医薬・医療７％、建材３％、その他２％である。

■１９年２月期増収増益予想

　１９年２月期連結業績予想は、売上高が１８年２月期比４．６％増の３４５億円、営業利益が１２．６％増の１５億円、経常利益が７．６％増の１６億円、そして純利益が１．９％増の１０億円としている。需要が堅調に推移して増収増益予想である。

　第１四半期は、売上高が前年同期比５．７％増の８５億２０百万円で、営業利益が２８．１％増の４億３９百万円、経常利益が２４．７％増の４億６６百万円、純利益が２７．６％増の２億９９百万円だった。主力の食品分野が堅調に推移し、ＩＴ・工業材分野が大幅伸長した。通期予想に対する進捗率は売上高が２４．７％、営業利益が２９．３％と順調である。通期ベースでも好業績を期待したい。

■株価は調整一巡して戻り歩調

　株価は６月の直近安値１６９５円から切り返し、７月３０日には１９９７円まで上伸した。調整一巡して戻り歩調だ。７月３０日の終値は１９８８円、今期予想連結ＰＥＲは約１６倍、時価総額は約１６２億円である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を突破した。上値を試す展開を期待したい。（ＭＭ）

■１８年４月にＪＡＳＤＡＱ上場

　エヌリンクス＜６５７８＞（ＪＱ）は、ＮＨＫの受信契約・収納代行などの営業代行事業を主力としている。１８年４月東証ＪＡＳＤＡＱに新規上場した。１９年２月期は新規案件獲得などで増収増益予想である。株価はＩＰＯ人気が一巡して安値圏だが、ＩＰＯ後の落ち着きどころを探る段階だろう。

■ＮＨＫ受信契約・収納代行が主力

　１８年４月東証ＪＡＳＤＡＱに新規上場した。日本放送協会（ＮＨＫ）からの放送受信料の契約・収納代行などの営業代行事業を主力として、チャットシステムを利用したお部屋探しサイト「イエプラ」運営とゲーム攻略サイト「アルテマ」運営のメディア事業も展開している。

■１９年２月期増収増益予想

　１９年２月期の非連結業績予想は、売上高が１８年２月期比２２．６％増の４８億５２百万円、営業利益が１１．５％増の３億５１百万円、経常利益が６．８％増の３億３８百万円、純利益が１３．６％増の２億３０百万円としている。営業代行事業における新規案件獲得、営業エリア拡大、メディア事業における新規顧客獲得などで増収増益予想である。

　第１四半期は売上高が１２億９２百万円、営業利益が１億７０百万円、経常利益が１億６４百万円、純利益が１億０５百万円だった。通期予想に対する進捗率は売上高が２６．６％、営業利益が４８．４％と順調である。通期ベースで好業績を期待したい。

■株価は落ち着きどころを探る段階

　株価はＩＰＯ人気が一巡して安値圏だが、ＩＰＯ後の落ち着きどころを探る段階だろう。７月３０日の終値は２３３５円で、今期予想ＰＥＲは約２３倍、時価総額は約５５億円である。（ＭＭ）

■ハイクラスのイタリア「バルクチーネ」などで中・高級品市場も拡大めざす

　クリナップ＜７９５５＞（東１）は２１日も出直り基調を続け、日々小幅だが１０時３０分を過ぎては８７８円（３円高）前後で推移。５月８日に発表した２０１８年３月期の連結業績は営業利益が８割近い減少となったが、今期・１９年３月期を初年度とする新・３ヵ年中期計画（２１年３月期まで）ではＶ字型の回復を計画。４月には新社長・竹内宏氏が就任。新展開への期待は強いようだ。

　前３月期（２０１８年３月期）の連結業績は、原材料高や輸送費のアップ、リフォーム市場の盛り上がり不足などにより、売上高が前期比５．５％減となり、営業利益は同７９．９％減となった。売上高に比べて利益の減少率が極端に大きくなった要因は、主に売上高と営業利益の実額の差にあり、売上高１１００億円規模に対して営業利益は２０億円規模（１７年３月期）のため、売上高の減少率が数％でも営業利益は大きくダウンする形になってしまう。

　しかし、今期・１９年３月期は、これを初年度とする新・３ヵ年中期計画（〜２１年３月期）を策定し、中・高級品市場でのシェアアップ、第２の柱となる事業の構築、Ｍ＆Ａと業務提携、さらに低収益構造からの転換などを掲げた。ハイクラスキッチンの分野にも本格的に取り組む方針で、１７年１２月には超高級品として知られるイタリア「Ｖａｌｃｕｃｉｎｅ（バルクチーネ）」ブランドのショールームを開設した。

　初年度に当たる今期の連結業績見通しは、売上高が前期比３．４％増の１１１０億円、営業利益が同２．５倍の１０億円、純利益は同８倍の４億円、１株利益は１０円９３銭。（ＨＣ）

■２０１９年７月の設立２０周年に向け大胆なグループ再編など推進

　ストリーム＜３０７１＞（東マ）の株価は、３月中旬に１１０円台から１５３円まで４割近く急伸した。３月１４日に発表した今期・１８年１月期の業績見通しを売上高は前期比１３％の増加とし、営業利益は同２倍に急回復する見込みなどとしたため、注目が殺到した。

　同社は、家電製品やＩＴ機器などのインターネット通販を「ＥＣカレント」「ワンズマート」などのサイトで行うほか、「楽天市場」や「Ａｍａｚｏｎマーケットプレイス」などの外部サイトにも出店し積極展開している。さる３月１４日に２０１８年１月期の連結決算を発表し、売上高は前期比１．８％増の２２４．３億円となり計画を上回ったが、物流費の増加があったほか、下期から翌年度に向けたプロモーション企画を強化拡大したことにより、営業利益は同４９．３％減の０．９５億円、純利益は同８０．３％減の０．１６億円となった。
＞＞＞記事の全文を読む

　アイル＜３８５４＞（ＪＱ）は、企業の経営力アップを支援するトータルシステムソリューション企業である。ストック型商材の伸長などで１８年７月期２桁増益予想である。株価は２月高値から一旦反落したが、自律調整一巡して上値を試す展開が期待される。

■中堅・中小企業向け販売在庫管理システムなどを展開

　中堅・中小企業向け販売在庫管理システムや、複数ネットショップ一元管理ＡＳＰサービスなどを開発・提供している。企業の経営力アップを支援するトータルシステムソリューション企業である。

■１８年７月期２桁増益予想

　１８年７月期の連結業績予想は、売上高が１７年７月期比６．７％増の９２億円、営業利益が２０．３％増の５億２０百万円、経常利益が１８．５％増の５億４０百万円、純利益が２０．７％増の３億６２百万円としている。

　第２四半期累計は売上高が前年同期比９．０％増収、営業利益が２９．７％増益、経常利益が２３．８％増益、純利益が２３．３％増益と好調だった。Ｗｅｂソリューション事業におけるストック型商材が大幅伸長し、システムソリューション事業における品質管理強化も寄与した。通期ベースでも好業績が期待される。

■株価は自律調整一巡して上値試す

　株価は２月高値２１４０円から一旦反落したが、１６００円近辺から切り返している。３月２９日の終値は１８７３円、今期予想連結ＰＥＲは約３２倍、時価総額は約１１７億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインだ。自律調整一巡して上値を試す展開が期待される。（ＭＭ）

　ピー・シー・エー＜９６２９＞（東１）は会計ソフトを主力として、クラウドサービス、ＥＲＰ、医療情報システムも強化している。１８年３月期はＰＣＡクラウドの伸長が牽引して大幅増益予想である。株価は３月１５日に急伸して昨年来高値を更新する場面があったが、買いが続かずモミ合いレンジに回帰した。調整一巡を期待したい。

■会計ソフトが主力

　会計ソフトを主力にソフトウェア開発・製造・販売・保守サービスを展開し、クラウドサービス、ＥＲＰ、医療情報システムも強化している。フラッグシップのＰＣＡクラウドは１８年１月に利用社数が１万社を突破した。

■１８年３月期大幅増益予想、さらに増額の可能性

　１８年３月期の連結業績予想は、売上高が１７年３月期比５．１％増の９８億４２百万円、営業利益が７７．３％増の７億６６百万円、経常利益が７１．９％増の７億９７百万円、純利益が２．７倍の４億２９百万円としている。ＰＣＡクラウドの伸長が牽引して大幅増益予想である。そして１９年３月期も収益拡大が期待される。

■株価はモミ合いレンジで調整一巡期待

　株価は３月１５日に急伸し、昨年来高値を更新して２２１２円まで上伸する場面があったが、買いが続かず１８００円近辺のモミ合いレンジに回帰した。３月２９日の終値は１７３５円で、今期予想連結ＰＥＲは約２８倍、時価総額は約１３４億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んだが、調整一巡を期待したい。（ＭＭ）